2022年台股營收大爆發 台股最賺公司 電子股續挑大樑

Money錢 2022/03/02 09:50(114天前)

2021年上市櫃公司營運表現是歷年來最佳,全年合併營收高達40.91兆元,年增16.2%,本刊整理投資人關心的重要公司財報供參考。


撰文:龔招健


去(2021)年全球經濟在疫情中穩定復甦,創新科技應用與數位轉型加速,加上中美貿易戰與科技戰的訂單轉移,台廠營運表現格外亮眼。

根據證交所統計,去年上市公司營運成長前3大族群以運輸類居冠,年增83.4%,主要是受惠於兩岸製造業輸美暢旺,塞港、缺櫃使得貨櫃海運報價暴漲;營運成長第2名為鋼鐵類,年增48.1%,主要受惠於中國管制鋼材生產及出口,包括取消多項鋼品出口退稅;營運成長第3名為塑膠類,年增46.6%,主要是油價大漲所帶動。

不過,去年有兩大族群營運衰退,包括觀光類年減10.1%,金融保險類年減1.8%,其中觀光類仍受新冠肺炎疫情拖累,金融保險類或多或少也受疫情影響。儘管如此,金融保險類去年仍交出非常亮麗的獲利成績單,主要是美國及台灣股市大漲,金融保險公司投資獲利貢獻大增,證券交易及財富管理手續費收入也增加。

報價調漲、獲利亮眼
台股交出漂亮成績單

公司營運除了追求營收成長,也要追求獲利成長,否則即便營收越來越高,獲利可能因為殺價競爭而變差。如果公司產品或服務的報價能調漲,會直接反映在獲利的改善或成長,去年包括貨櫃海運、半導體晶圓代工、電源管理IC、網通IC、微控制器(MCU)、車用IC、記憶體、面板等指標大廠,都因報價多次調漲而獲利大增,繳出亮麗的財報。

以整體上市公司(不含上櫃)的稅後淨利而言,光是去年前3季就高達3兆259億元,已大幅超越前年全年的2.29兆元,在全球飽受新冠疫情衝擊之下,這樣的表現格外亮眼,也使得去年台股表現強勁。

股價不僅會反映公司過去的營運成果,也會反映未來營運展望。國內半導體龍頭台積電(2330)、IC設計龍頭聯發科(2454)是台股市值前兩大企業,兩家公司去年財報非常好,今年營運展望仍然樂觀,而且所釋出的營運目標都優於市場預期,只要未來「能說到做到」,股價還有表現空間。

筆電及伺服器代工大廠廣達(2382)董事長林百里對未來也相當樂觀,他說廣達今年訂單比去年多很多,缺料的問題會緩解,因產能不足必須擴產,而且今年是元宇宙元年,加上5G應用會越來越普及,廣達已做好準備,推出各種解決方案,迎接新一波產業革命。

台塑集團總裁王文淵對今年營運展望則偏保守,他認為,疫情、減碳(包括碳稅)等全球政經情勢充滿變數,推估旗下四寶營運表現不一,今年集團整體獲利可能不如去年,而且還將面臨營運轉型的挑戰。

公告營收亮眼,不過對投資人來說,更關心的可能是各家公司去年全年的財報數字,這關係到未來投資如何布局,以下《Money錢》搶先幫你解讀。

財報揭露時間提前
119家上市櫃公司開跑

多年以來,台股上市櫃公司依規定要在會計年度終了後3個月內(最晚3月31日)公告會計師簽證的年度財報,但今年有了新規定。

為提升公司財務資訊揭露的即時性,縮短所謂的「財報空窗期」,金管會已要求,從今年開始,凡實收資本額達100億元(目前共119家)的上市櫃公司,必須在3月16日前,在公開資訊觀測站申報去年度「自結」財報,較往年3月底會計師簽證後公告正式年報的期限,提早了半個月。

金管會證期局指出,這119家上市櫃公司需在董事會通過2021年全年自結財報後,在公開資訊觀測站「公告自結損益專區」上傳申報,至少要申報4張報表,包括資產負債表、綜合損益表、現金流量表及權益變動表,而且這4張報表必須完整,不能是簡式,也需要董事長、經理人、會計主管簽名。

這項新規定明年起擴大適用於實收資本額達20億元上市櫃公司。自2024年起,所有上市櫃公司都必須在3月16日前公告自結財報。根據金管會最新統計,實收資本額達20億元以上但未達100億元的上市櫃公司有379家;實收資本額不到20億元的公司則有1,258家。

不過,投資人要留意的是,上市櫃公司公告的年度自結財報,與會計師查核通過(簽證)的正式財報可能有落差,以後者為準。

金融保險業大豐收
兩大金控獨占鰲頭

金融業會提早公告自結財報,15家上市櫃金控公司2021年整體稅後純益大賺5,806億元,創歷史新高,較2020年大幅成長53%,EPS排名第1、第2的富邦金(2881)、國泰金(2882)均大賺超過1個股本,其中富邦金已連續13年蟬聯金控每股獲利王,兩家金控獲利合計占整體近半,主要獲利成長來自投資國內外股市大豐收。

去年金控EPS排名第3至第5的元大金(2885)、中信金(2891)與開發金(2883),也都比2020年多賺了上百億元,其中開發金獲利年增率近1.8倍,是成長幅度最高的金控,主因是合併中國人壽帶來投資獲利貢獻,加上處分舊總部大樓認列業外收益。

根據證交所統計,隨著台股價量齊揚,國內券商去年稅後純益達1,054.2億元,年增80.3%,締造台股史上最佳成績。其中每股獲利最亮眼的富邦證、福邦證、玉山證EPS分別為6.6元、4.8元、4.2元,其餘EPS超過3元的還有元大證、華南永昌證、宏遠證、凱基證、大展證、日盛證、國泰證。

美國升息、縮表是今年市場關注的焦點,而升息環境有助於擴大銀行的存放款利差,其中又以美元外匯業務比重較大者受惠明顯。另一方面,由於市場波動上升,風險性資產價格向下修正,金融保險業今年的投資收益可能不如去年。

貨櫃三雄榮景百年一遇
台塑四寶營運優於預期

去年營運成長的最大亮點是運輸類,其中貨櫃海運報價低迷多年,去年「疫」軍突起,報價最高漲了10倍,國內貨櫃海運三雄因「貨」得福,法人估長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)全年EPS都超過45元,獲利合計超過5,100億元,不輸國內15家金控公司去年整體獲利,可說是百年難得一見的榮景。

此外,台塑(1301)四寶已公布去年自結獲利,表現超吸睛,合計稅後純益達2,403億元,改寫新高紀錄;其中,台塑、南亞(1303)都賺超過1個股本,EPS分別為11.21元、10.25元,年增256.3%、216.2%。

根據台塑集團法說會的分析,去年因疫情趨緩,全球經濟強勁復甦,需求增加,加上受美國天候異常、石化同業故障頻傳及中國節能減碳政策等影響,市場供給減少,推升石化產品價格,台塑銷量增加、利差擴大。

南亞去年受惠於全球各產業景氣強勁反彈,且電子應用急速發展,帶動相關產品需求大幅增加。台化(1326)去年EPS 6.55元,較前年成長近1倍。煉油的台塑化(6505)受惠去年原油價格上漲,產生購料與存貨利益,去年稅後純益493.6億元,年增564.4%,EPS 5.18元。

石油輸出國組織(OPEC)聯合技術委員會原本預期,受快速傳播的Omicron新型變種病毒衝擊,今年第1季全球原油供應將轉為過剩,油價下跌壓力增加,因此台塑集團去年底發布的今年第1季營運展望偏保守,但受俄烏緊張局勢影響,油價在2月中大漲到90多美元,創近7年新高,明顯優於預期。

CRIF中華徵信所預估,台股整體上市公司去年稅後淨利挑戰4兆元,全年EPS前10強公司除了去年風光的航運股,8家均為電子類股,半導體類股又占了其中4家。

根據CRIF中華徵信所統計,去年上市公司前3季EPS前10名依序為大立光(3008)、聯發科、矽力KY(6415)、聯詠(3034)、華碩(2357)、國巨(2327)、矽創(8016)、緯穎(6669)、陽明和長榮;加計去年第4季的EPS初估值後,前10強名單沒改變,惟排序上國巨退到第8名。



全文未完,完整內容請見《Money錢》2022年3月號第174期

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