總論篇 萬點存股必賺心法 這幾檔個股 現在正好入手

Money錢 2019/10/30 10:15(37天前)
2017年之前,指數萬點以上彷彿是台股大盤的天花板,每次指數登上萬點都維持不久,且隨後往往大幅回檔,甚至大崩盤,因此有人說,「萬點魔咒」是台股投資人的夢魘。

2017年6月以來,台股大盤連續守穩在萬點以上的天數遠遠超過歷史紀錄,但遲遲未能突破11,000點,因此有人說,「台股不怕一萬,只怕萬一」。

不過,最近中美貿易戰趨緩,加上美國聯準會(Fed)降息,外資回頭買超台股,大盤終於在2019年10月中向上突破11,000點。

本刊也大膽預告,不論這次台股站上萬點的天數是多少,1990年的歷史高點12,682遲早會突破。

真的嗎?為什麼?現在還能買股嗎?還有哪些好股可以買?


撰文:龔招健  攝影:張家禎


從今(2019)年2月到10月15日,台股大盤連續站上萬點已將近160個交易日,僅次於2017年6月到去年(2018)10月初的320天,這中間有將近4個月(去年10月至今年1月)因中美貿易戰衝擊,大盤跌破萬點,指數最低來到9,319,否則大盤連續站上萬點至今更將近500天。

在2017年之前,台股大盤也曾5次登上萬點,分別是1989年6月、1990年1月、1997年7月、2000年2月、2015年4月,但指數連續維持在萬點以上最多僅65天,最短則只有2天,隨後大盤往往重挫,甚至是大崩盤。

一直到今天,許多投資人對於台股過去幾次登上萬點後不久即「崩盤」的陰影仍揮之不去,加上大盤近2年在萬點上下盤整已久,卻遲遲未突破1990年初創下的12,682歷史高點,不免讓人擔心「盤久必跌」。

大盤底部越墊越高
突破新高指日可待

投資台股超過20年、曾代操政府四大基金的財子學堂創辦人林成蔭指出,長期而言,隨著台股上市公司家數及整體獲利增加,大盤指數突破歷史新高是必然的,只是時間的問題,即便有各種重大利空來襲(例如1996年台海飛彈危機、2003年SARS疫情),都改變不了台股「底部越墊越高」的長期趨勢,而大盤股價淨值比若跌到1倍(即6,500點)即可抄底。

許多投資人只注意到台股大盤遲遲未突破12,682歷史高點,卻忽略了光是近10年,台股大盤每年因配息而蒸發(扣除)的指數約有3、4百點,10年下來等於指數蒸發了3、4千點,如果把這些蒸發掉的指數全部加回去(即證交所編制的「發行量加權股價報酬指數」),截至今年10月15日,該指數已來到創紀錄的20,599.41點,表現其實很不錯。

如果跟2017年之前台股5次登上萬點相比,最近2次台股登上萬點的平均本益比、股價淨值比、融資水位都處於較低水準,股息殖利率則較高。換句話說,最近2次的台股萬點行情相對有基本面支撐,因此指數維持在萬點以上的時間大幅超越過往紀錄。

台股整體評價合理
持續作多但要避險

林成蔭指出,截至今年9月收盤,台股大盤本益比為17.32倍,股息殖利率為4.24%,股價淨值比是1.66倍,「不算貴,但也不便宜」,投資人宜採取「多頭但避險」的策略,也就是持續作多,但也買些美元、黃金、REITs、債券等避險工具,畢竟在目前利率走低、資金寬鬆的環境下,「不投資」也是一種風險。

林成蔭分析認為,台股大盤雖已來到高檔,但除非景氣真正反轉,否則回檔不會太深,股價淨值比約1.5倍(即9,750點)就相對有支撐,拉回修正時可分批低接績優產業或次產業龍頭股,例如台積電(2330)、寶成(9904)、豐泰(9910)、鈺齊-KY(9802)。此外,受惠於台商回流的營建資產股,不受景氣循環影響的生技醫療族群,亦可長線追蹤。


全文未完,完整內容請見《Money錢》2019年11月號第146期
FB留言