謝金河:高殖利率股會跳出來!

先探週刊 2022/03/03 14:12(331天前)
【文/謝金河】

在全球都感到不可置信的情況下,俄羅斯總統普丁下令俄軍全面進攻烏克蘭,二月二十四日烏東以俄羅斯人為主的頓內次克及盧甘斯克宣布獨立,俄軍朝著基輔前進,原本已受困高通膨的全球股市,如今再受到戰火及高油價襲擊,使得二○二二年的投資增加非常大不可預測的變數。

作為這次發動進攻的國家,俄羅斯已被歐盟標定為流氓國家,全世界口徑一致對俄羅斯展開制裁,包括資金匯兌的SWIFT機制,俄羅斯股市一度大跌到一六八五點後宣布停牌,俄羅斯盧布也急貶,最低跌到一一二兌一美元,而俄烏開火也牽動油價上揚,WTI油價最高衝到一○九美元,北海布蘭特原油也到一一五,CRB指數也衝過二八○點,繼續向前奔馳。

美元衝高成了避險工具

原本已受到通膨壓力回檔的股市,這回在油價衝高下,高通膨與俄烏開火,已成為二○二二年投資最險峻的大問題,現在大家必須針對在高通膨及戰爭陰影下的投資,例如美元衝高,成了避險工具,美元指數已拉升到九七.五七五,新台幣也回貶到二八左右,美國各大指數呈現巨大跌勢,Nasdaq從最高的一六二一二.二三跌到最低一三○九四.六五,跌幅高達二一.九二%,道瓊指數從三六九五二.六五跌到三二二七二.六四,也下跌十二.六%,歐洲股市更是呈現全面下跌的走勢。

如果以年線來定多空,全球股市只剩下台灣、越南等幾個東協國家,包括印度,股市是呈現多頭排列,台股元月下跌五四四.四四,跌幅是二.九九%,二月小跌二二.二二,跌幅是○.一三%,如果從最高的一八六一九.六一到最低的一七五五四.九七,跌幅五.七二%,台股比全球股市表現都還強勁。

這當中,台股有一個最大的防護網是即將公布的二○二一年財報,第四季財報正逐漸揭露,面對國際情勢詭譎難測,未來投資必須把基本面擺在中間,這次俄烏開火,外界原以為俄羅斯國力強大,很可能一天就攻下烏克蘭,沒想到戰爭開打,俄軍攻勢遲滯,到三月二日為止,戰事已延續一周,隨著國際援助力道增強,烏克蘭若挺過兩周,俄羅斯經濟可能不支,這個世界又會有大變化。

這次普丁成為歐洲凝聚的最大力量,本來歐盟有如一盤散沙,這回同仇敵愾,德國更是宣布每年一千億歐元擴張軍備,瑞士也放棄中立國立場,波蘭、芬蘭、拉脫維亞,甚至丹麥都直接派兵或供應武器給烏克蘭,這是歐洲幾十年來最大的一次變化。

有人把台灣說成「今日烏克蘭,明日台灣」,其實這次「戰鬥民族」攻入烏克蘭,這是國界相鄰,且都是平原的兩國,俄軍都不能事事如願,台灣有海峽天然屏障,加上海軍、空軍的戰力,再加上現代科技力量對軍事的影響力,台灣不會有大家想像那麼弱的一天,而且,台灣在全球地緣政治中的地位又更上一層樓,這是大家要有的新體會。

回頭看台股的投資,一是台股未來生態系會出現大的改變,內資力量會超越外資,外資從二○一八年以來大力賣超台股,除了二○一九年出現買超外,其他三年都是大賣超,二○一八年賣超三五四八.六一億,台股那年跌九一五.四五,這是台商回台投資第一年,二○一九年外資買超二四四一.七六億元,台股上漲二二六九.七三,之後兩年外資大賣超台股,二○二○年賣超五三九四.六九億,台股上漲二七三五.六九;二一年外資賣超四五四○.○七億元,台股仍上漲三四八六.三,過去四年,外資賣超三年,今年到二月底為止,外資又賣超台股一九七三.七八億元,累積從二○一八年以來,外資淨賣超台股一.三兆元,但台股並沒有被外資賣下來,原來是壽險大戶及投信資金把籌碼接走了。

內資力量超越外資

二月以來,在外資單月賣超一六五三.三八億元的情況下,投信連續買超,整月買超金額四三六.八六億元,在台商資金回流進入第四年的情況下,內資逐漸取代外資,過去外資完全主導台股的情況已被翻轉,外資報告影響力也逐漸下降,接下來台灣要重建新的財富管理體系,過去台灣人把錢放在境外,都是透過花旗、瑞士銀行、瑞士信貸等國外大行在理財,未來財富管理若能在台灣生根,這會是台灣金融業最大的一塊餅。

接下來大家要把焦點放在公布年報公司,在年報揭露中,仔細檢視個股,我來提幾家公司,例如,中鋼公布第四季淨利一七五.五五億,EPS一.一一元,第四季比第三季淡一些,但是跌幅有限,全年稅前大賺八四四億,稅後也有六二○.五三億元,EPS四.○二元,這是中鋼史上最好的獲利成績單,宣布今年配發三.一元現金,殖利率八.六%,這個重磅宣布,立刻讓股價大漲逾五%,三月一日成交量十九.二一萬張,股價最高到三八.六五元。

中鋼這個宣示,立刻成為高殖利率的公司,如果整體鋼價繼續在高檔,中鋼會成為重量級的投資股,像市場以美國為主的大成鋼、大國鋼,今年在長榮家族股權爭戰中可能扮演重要角色的長榮鋼,還有今年可能配四元股息的新光鋼都值得注意。最近不鏽鋼板的新鋼連拉兩支停板,主要是鎳價大漲,台灣有競爭力的不鏽鋼熱軋,一家是華新,另一家是燁聯,未來是最大受益者。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2185期精彩當期內文轉載》
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◎特別企劃:投信買超過外資 台股「攻」臣
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