漲價效應的雙面刃

萬寶周刊 2022/06/30 15:20(42天前)



【撰文/張文赫】


漲價效應背後的最大原因就是需求遠大於供給,進而造成產品價格大漲,在生產成本不變下,或是有低價庫存的時候,往往帶動公司毛利率、獲利大幅跳升,「漲價效應」就是飆股的保證書,不過一但供需反轉後,當供給遠大於需求時,過去享受漲價的產品就會成為跌價概念,使得獲利大幅衰退,這是漲價效應背後的雙面刃,今年的IC設計、原物料類股就面臨到跌價的浪潮,反彈都是賣點,不是跌深的買點。

2018年被動元件漲價的啟示

為什麼漲價這兩個字會讓投資人這麼興奮,一定要從2018年被動元件的漲價潮說起。當年台灣被動元件產業受惠於日本大廠 Murata、TDK 等公司將其被動元件產品轉至汽車市場,進而使得台灣被動元件廠商得以受惠於轉單效應以及供需失衡的漲價效應來帶動營收成長,2018年成為台灣被動元件廠商非常豐收的一年,尤其是MLCC相關業者更是呈現欣欣向榮的繁榮景象,國巨(2327)股價漲到1310元,當年EPS 80元、華新科(2492)股價漲到491.5元,EPS 40元,就在市場一面看好時,過度的漲價再加上景氣突然急轉直下,導致庫存暴增,再加上因為當年市況太熱,多數廠商都增加供給端的產能,最終面對的就是跌價,2019年被動元件廠相當慘烈,營收、獲利出現大衰退,國巨最低跌到203元、華新科跌到119元才止穩,顧存調整經過整整2019、2020兩年才結束,即使2020、2021年的疫情帶動遠端商機,但股價再也回不到過去漲價的高點,現在IC設計、上游半導體材料以及原物料都面臨到2018年被動元件的問題。


萬寶週刊訂購專線:02-6608-3998分機轉355、356、386
【本文未完,全文詳情及圖表 請見完整內容《萬寶週刊》【1496期】

FB留言

其它文章

  • 蘋果商機布局首選?

    【撰文/王榮旭】 蘋果公布Q3財報,Q3營收829 億美元創歷史新高,主要成長動能來自iPhone 銷售以及服務收入,但從營收細項來看,Mac和iPad以及穿戴裝置

    萬寶周刊 3小時前
  • 指數回穩 半導體股看誰?

    【撰文/黃清照】 上周台股突破波段新高,打出短底,空頭能否結束?關鍵在於季線壓力能否有效突破,目前指數距離季線剩300點左右,隨著升息及電子的調整庫存利空逐步淡化,

    萬寶周刊 3小時前
  • 18檔Q2獲利倍增黑馬

    【撰文/賴建承】 時序已來到8月中旬,美、台第二季財報公告接近尾聲,不過在財報陸續公告階段,確實出現了許多雜音,庫存與需求減緩等問題仍是最大宗,台灣包括了電子下游;

    萬寶周刊 3小時前
  • 網通小鬼當家

    【撰文/張文赫】 在經過中國軍演後,台股展開一波反彈行情,但是反彈行情的主軸卻有很大的改變,半導體族群因為輝達和美光陸續發佈獲利預警,股價收到壓抑,反倒是今年獲利大

    萬寶周刊 3小時前

降雨:

氣溫:

合作媒體