國巨將複製泰碩大行情

萬寶周刊 2019/12/06 10:30(45天前)

【撰文/黃清照】
台股11月底指數貫破月線,盤勢再度轉震盪整理,許多強勢股均已大幅修正,盤面轉為低基期股當道,倘若指數月線壓力不過,那盤面轉空投資朋友就要小心。不過這幾天有個族群異軍突起,相信有再看我專欄的人都曉得,過去幾個月我推薦的類股族群,都是低基期的穩中透堅股,低基期加上業績成長,股價自然抗跌,當盤面轉為震盪時,類股的底氣也自然有。舉凡汽車零組件、矽晶圓、被動元件加上近期轉強的石英元件,我都曾大力推薦過,而高檔的PA、CCL、工具機、散熱族群我也不諱言的指出股價過於高估,恐有修正危險,本期我將從技術面的角度切入,解釋為什麼此時你該買被動元件,而非散熱股。

被動元件隨著去庫存化接近尾聲,加上第四季手機急單湧現及農曆年前拉貨效應帶動下,雖然整體嫁動率並未較上季明顯提升,但目前0201、0402等尺寸交期皆拉長,在被動元件價格走跌多季後,預估第四季價格可望持穩,營收表現則有望淡季不淡,被動元件部分尺寸產能傳出吃緊,包括MLCC、電阻等皆傳出漲價聲浪。

外資喊多被動元件
市場預估明年全球5G手機出貨量可望由2億支起跳,而一支5G手機的被動元件用量則提升至1000顆以上,將推升需求大幅回溫。龍頭廠國巨(2327)近期因收購基美(KEMET),市場預期獲利將大幅提升,大摩最早出具報告指出,預期國巨若在明年第四季完成整併,當季及2021年全年EPS將分別增加2.28、8.93元,後年EPS上探28元,將目標價上調至420元。大摩也指出,被動元件未來有四大利多,包括整體庫存持續下降、存貨恢復正常、高階及低階產品交期均拉長到8個月、經銷商MLCC報價開始提升,紛紛看好被動元件廠明年Q1展望。


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