好的法說帶你上天堂

萬寶周刊 2018/07/27 11:15(327天前)

美股進入超級財報週,漲跌全看業績以及展望好壞,台股的電子重量級法說會一棒接著一棒登場從這些大廠釋出的風向球,Q3台股能不能挑戰11270點?

台積電即刻救援 台股回神

台積電(2330)首次沒有張忠謀的法說會,市場格外注目,由於虛擬貨幣需求與高階智慧型手機需求減少,相較於Q1,營收與獲利都下滑,Q2 EPS 2.79元,季減19%,但是符合當初台積電的財測目標,甚至比市場預期的好一點,股價從1月高點266元修正過後,利空出盡,當天ADR大漲3.6%,股價更是回升到波段高點245元,7月20日的多方跳空成為了強勁的法說支撐,外資、投信開始回補台積電,更難仁可貴的是順利填息了。

外資回補的原因是看好台積電的7奈米發展,因7奈米已於Q2量產,Q3受惠蘋果新機開始備貨,占比將大增至10%,Q4會拉升到20%,而明年7奈米將進一步擴大市占率,遠遠領先三星,競爭優勢領先對手。台積電的大漲將台股從危險邊緣救回,更帶動了多頭買盤的擴散。



股王大立光業績靚帶動光學股

股王大立光(3008)除了是蘋概股的指標外,二線光學廠也要看大哥臉色,大立光今年上半年營收211.74億元,毛利率為66.4%,年減2.36%,EPS 70.97元,雖比去年同期稍稍衰退,但換個角度來看,IPHONE X賣不好,股王也沒有受到絕對性的影響,破除市場疑慮,並且公司也釋出8月比7月好的營運情況,讓市場又有了想像空間。
大立光明年將推出7P塑膠鏡片手機鏡頭組產品,因7P及潛望式鏡頭組將可搭載在雙鏡頭、三鏡頭手機影像配置中,搭配傳統鏡頭組混搭選配,可望在厚度上低於目前的雙鏡頭組望遠端鏡頭的厚度,突破現有手機鏡頭組的高度限制,搭配手機軟體配置,達成變焦的需求效果,有助協助解決手機設計薄型化需求,也等於是消除過去手機雙鏡頭組設計,持續在市場上構築更高競爭門檻,阻絕對手的追趕,並強化本身的競爭力。這波從最低3000元投信一路加碼持股,股價回到5000元以上,帶動了二線光學廠的動能,二線光學廠都是訴求轉機,主要在車用市場、無人商店耕耘,因此本益比都非常高,甚至還在虧損,從6月營收來看,佳凌(4976)、華晶科(3059)都持續成長,股價未來也都機會再挑戰新高。



穩懋法說會重創3D感測股

這次法說會的震撼彈就是穩懋(3105),市場大力看好3D感測是未來的大趨勢,除了IPHONE外,IPAD也要導入,而非蘋陣營也陸續開始採用3D感測,甚至未來不單單只是手機市場,車用市場、智慧家庭等都是新藍海。但沒想到穩懋法說會成了法會,Q2 EPS 2.16元雖創同期新高,但市場聯想蘋果拉貨旺季,理當營收會持續攀升,但財測卻是營收季減10%,因客戶庫存過多,導致旺季效應落空,全年EPS法人全數下修,股價連吃2根跌停板到182.5元,創下10個月以來新低,連帶全新(2455)、宏捷科(8086)、精材(3374)跟著重挫。
穩懋調降財測,客戶庫存調整,推測很可能是蘋果新機的拉貨力道並沒有想像中的強,或是要等到Q4後蘋果的拉貨力道才會轉強,導致原先從被動元件撤出的資金,轉進低基期的蘋概股,現在卻又充滿了不確定性,蘋概股的資金可能又會再撤出。

聯電策略偏多 獲利拚三年新高

聯電(2303)今年公司派偏多,先是調漲8吋晶圓代工費20%,又宣布收購與富士通合資的12吋晶圓廠三重富士通半導體(M I F S)全部股權。
   

【撰文/張文赫】

【完整內容請見《萬寶週刊》1291期】
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