Q2獲利季增56%:勝麗

萬寶周刊 2018/07/13 15:36(341天前)

台幣從前年底的32.279升到去年底的29.848使外銷的汽電零因毛利率、營益率下降,且又有匯損下,在去年股價逐漸走跌,到今年Q1台幣又升到29.12較去年Q4的29.848,升值0.728元,使汽電零股價再向下探低點,尤其近來中美貿易戰,川普表示將對外來的進口汽車課25%關稅,導致歐盟也表示對美國汽車課關稅,使汽電零出現急跌走勢。然中國除對美國進口車課關稅外,其餘全球各國出口到中國的汽車關稅由25%下降到15%,這對美國以外的汽電零業者有利。另近來歐盟跟美國表示將對各自的汽車進口同免關稅,若如此對汽電零是利上加利。縱然萬一不幸歐盟跟美國也各自課關稅,但股價也已反映利空且過度超跌,若汽電零本身又能獲得其他業者的訂單,及原來業者的追加訂單,則業績不只不會衰退還會明顯成長,出現這種現象的有勝麗、廣華、江興鍛、信邦…等,廣華去今兩年EPS各為9.25、10.3,7/9收100.5本益比只有9.8倍,江興鍛、信邦去今兩年EPS各為1.15、5.4及5.44、6.3元本、7/9江興鍛、信邦各收65.3、84.7元,本益比只有各12.6、13.4倍。這三檔過去已說明多次,依然看好。本周建議讀者也可注意勝麗。



勝麗:Q2 EPS 3.15元,大幅優預期,H2進入旺季且在台幣貶值挹注下,毛利率可明顯上升,全年EPS可達 10.8元:

Q2合併營收5.95億較Q1的5.72億季增4%,但因營業費用增加,使Q2的營業利益1.25億較Q1的1.47億季減約15%,但較去年同期的1.09億年增14.7%。可是受益台幣貶值出現匯損沖回且又有匯盈,使Q2的業外收益達約6400萬,單季EPS高達3.15元優於市場預估的2.8元,上半年EPS已高達5.16元。勝麗今年持續受惠於大客戶安森美(ONSemi)釋出封測代工訂單外,從2015年獲得CIS元件大廠SO NY青睞,今年上半年來自SONY封測代工訂單已開始放量,已為勝麗的第二大客戶。


【撰文/黃清照】

【完整內容請見《萬寶週刊》1289期】
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