美國矽谷銀行倒閉加上瑞士信貸風暴相繼出現，資深半導體產業評論家陸行之今（17）日在臉書發文分享「不觸大雷」的投資心得，點名有七大類的股票或債券不會投資，不過，雖然虧損但技術領先的公司則會投資，他強調，這類型的公司因為風險較大，投資占比會很低，「預期是歸零，或數倍的獲利」。
陸行之表示，最近看到美國，歐洲銀行陸續暴雷，加上沒有預測能力的信評機構打落水狗加碼降評級，造成全球科技及半導體股票的震盪及投資人擔心未來需求的不確定性下，因此分享個人不觸大雷的投資心得，他還開了自己的玩笑「表示我不是神，也會觸小雷」。
點出七個不投資
陸行之的七個不投資包括：第一，不投資政府債券，雖然利率下跌，債券價格有機會上漲，但大部分政府（尤其是美國政府）財務都是負債累累，胡亂印鈔票，如果把美國政府當作一家公司來看，淨負債比率肯定都超標。投資政府債券類似於投資commodity 化的週期行業。
第二，不投資本開支高，有時賺，有時賠錢的產業鏈, 也不買這些公司的債券，淨負債(總負債減去總現金/股東權益)比 gearing ratio不能超過20%，gearing ratio 超過70～80%的公司，表示負債太高，未來還債都有問題，還傻傻的去買它的公司債嗎？
第三，盡量不投資commodity 化的科技／半導體週期行業（週期好漲價大賺，週期不好跌價虧損），除非能夠確認現在是絕對的週期及價值底部（0.6x P/BV 以下)。
第四，盡量不投 copycat的第二、第三名，除非這家公司的研發及技術能力有機會能超越龍頭。
第五，盡量不投手機、電腦、電視、家電、面板產業鏈比重高的公司，因為只有產品升級，沒有革命性創新。 看看iphone，谷歌這幾年給了什麼新東西？
第六，盡量不投淨利率只有5%，毛利率不到15%的公司，代表只有組裝技術，沒有核心零組件或製造技術。
第七，盡量不投競爭者一堆，技術壁壘差異不大的行業及龍頭。
不過，陸行之說，會投資虧損，但技術領先的公司，可是因為風險較大，投資組合占比會很低，預期是歸零，或數倍的獲利。
陸行之提出8點心得分享，且在臉書發文的最後表示，「應該還有一些基本原則，想到再分享」。
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