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最新動態本益比低於所屬行業 這23檔A股有可能再漲40%

鉅亨網 2017/11/09 15:27(11天前)

不同行業個股之間沒有一個統一標準來衡量估值水準,但同一個行業內個股卻有一個尺規來判斷股價高低,那就是行業「最新動態本益比」(PGE)。

《中國證券報》報導,統計顯示,剔除最新動態本益比為負的 10 檔個股後,在其餘 290 檔滬深 300 成分股中,有 162 檔個股最新動態本益比低於所屬申萬三級行業的最新動態本益比,占比為 55.86%。其中,最新動態本益比低於所屬申萬三級行業最新動態本益比 20% 的有 72 檔個股,低於 30% 的有 36 檔個股,低於 40% 的有 23 檔個股,最新動態本益比不到所屬申萬三級行業最新動態本益比一半的有 11 檔個股。

另一方面,有 87 檔個股最新動態本益比高於所屬申萬三級行業最新動態本益比 20% 以上。其中,高於 50% 的有 50 檔個股,高於 1 倍以上的有 25 檔個股。

進一步觀察發現,個股本益比較所屬行業本益比高低與股價漲跌呈明顯的正相關。最新動態本益比低於所屬申萬三級行業最新動態本益比 20% 個股今年以來平均漲幅為 15.63%,最新動態本益比高於所屬申萬三級行業最新動態本益比 20% 個股今年以來平均漲幅為 8.91%。

如果把行業本益比視作合理估值的話,那麼低於行業本益比的個股一定有向行業本益比靠攏的上漲動力,而高於行業本益比的個股則會逐步向行業均值回歸。

這足以解釋為什麼銀行股的本益比率普遍不到 10 倍,但為什麼漲幅有限。就是因為所屬銀行這個行業本益比才 7.21 倍,壓縮了多數銀行股的估值拓展空間。

天齊鋰業 (002466-CN) 目前最新動態本益比高達 40.69 倍,但仍低於其所屬的申萬三級鋰行業的最新動態本益比 48.61 倍。由此天齊鋰業今年以來上漲了 130%,可以想見年初時天齊鋰業的本益比較行業水準有多低。

天齊鋰業股價

第一創業 (002797-CN) 所屬的證券行業最新動態本益比只有 26.73 倍,但第一創業最新動態本益比高達 90.38 倍,因此第一創業今年以來下跌了 48.09%。

第一創業股價

以此來看,雖然股價之前已有一定的表現,但如果目前個股最新動態本益比較所屬申萬三級行業最新動態本益比折價過大的話,後市大概率仍有上漲動力與空間。對於最新動態本益比低於所屬申萬三級行業最新動態本益比 40% 以上的 23 檔滬深 300 成分股投資者可予以關注。這 23 檔個股如下表:
 

資料來源:中國證券報
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