中小型股來勢洶洶 哪些族群為中秋行情暖身?

先探週刊 2022/09/01 14:56(149天前)
鮑威爾鷹派發言,通膨、貨幣政策與經濟展望持續拉扯,牽動股、匯、債市此消彼漲,加權指數反彈後上檔壓力逐漸加重,不過國安基金可望持續發揮安定效果,短線操作重點可放在櫃檯指數,尤其滾量向上的中小型股,將較具有發揮空間。

【文/黃俊超】

一年一度全球央行年會,美國聯準會主席鮑威爾釋出鷹派訊息,為了抑制通貨膨脹,將會帶給家庭和企業痛苦,強勁的勞動市場也將受到衝擊,這是所需付出的不幸代價,若未能恢復物價穩定,將造成更大的痛苦,且必須使通膨維持低水準,直到任務完成為止,並重申九月升息幅度,將取決於通膨與就業數據。

歐洲央行也站在同一陣線,甚至表示別無選擇,只能繼續緊縮政策,即使歐洲經濟越來越有陷入衰退的可能,不過,並非全球步調都是相同,日本央行總裁黑田東彥就表示,年底日本通膨可能接近二%或三%,但預期明年將再次減速,因此,在薪資和物價穩定、持續成長之前,別無選擇繼續放鬆貨幣政策。

從先樂後苦到先苦後樂

雖然美國與歐洲都是採取貨幣緊縮政策,但是相較自給自足的美國,歐央所面臨的經濟挑戰更為艱鉅,主因在於俄烏戰爭祭出制裁,然而從俄羅斯進口石油三成、煤炭三成、天然氣更達四成,甚至如奧地利、芬蘭等更百分之百仰賴進口,能源價格大幅提高嚴重壓縮可支配所得,而脫歐的英國通膨更為嚴重。

為了對抗疫情所帶來的壓力,各國央行紛紛採取貨幣寬鬆,甚至是無限寬鬆政策,帶動全球總體經濟成長、股市衝高,然而,政策副作用、戰爭與運輸等多重因素交雜,加上誤判通膨嚴重度與影響性,貨幣政策急轉彎。從疫情爆發的先樂後苦,到為了避免通膨無法收拾的先苦後樂,金融市場震盪更加劇烈。

美元指數再創波段新高,歐元持續在價平掙扎,英鎊波段新低、直指疫情爆發的一.一四,日圓再次來到一三九,貶破前低的機會逐漸增加,韓元突破一三五○逼近金融海嘯時位階,人民幣第二階段貶勢啟動,突破六.九朝疫情爆發的七.一八前進,新台幣近期加速貶值,已突破三○.四元兌一美元價位。

鮑威爾鷹派談話,市場對九月升息三碼的預期再度拉升,然而相對於美國經濟擁有低失業率優勢,全球其他國家升息的力道恐難抗衡,則當利差變大,匯率就有更大貶值空間,倘若市場出現競貶跡象,對總體經濟將帶來更多不確定因素,台灣貨幣政策向來溫和,新台幣貶值幅度相對較低,仍有再貶值空間。

外資今年賣超突破一兆元

美國公債殖利率一年期以上高點出現在六月十四日,對照Nasdaq低點一○五六五在六月十六日,殖利率八月初降至波段低點,而後開始緩步向上,不過未突破前高,Nasdaq反彈後也進入震盪期,而鮑威爾於傑克森洞的演說,道瓊、S&P 500與Nasdaq同步跌破半年線,來到季線尋求支撐,費城半導體指數最弱勢,已在季線之下。

隨著美股走低,歐洲與日、韓股市跟著修正,台灣加權指數一度跌破一五○○○點與短中期均線,不過八月月線仍收紅,國安基金宣布進場時間點今年最低一三九二八點,將具一定程度的護盤力道,今年上半年上市櫃整體財報表現依舊出色,但是下半年面臨高存貨、低需求風險,類股間走勢將更為分歧。(全文未完)

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