2021年類股輪動 熱錢搶進跌深股

Money錢 2021/02/26 11:15(45天前)

撰文:劉宗志

以美國科技股為首的全球股市,自2021年開年以來持續強勢,其中,代表科技股走勢指標的那斯達克指數,在1月下旬雖有短線拉回整理,到了2月上旬台股農曆春節休市期間,又再度創下新高,強勢表現不言可喻。

回頭觀察台股今年以來的趨勢,可以說是與美國科技股漲跌表現亦步亦趨,指數同樣在元月下旬出現較明顯拉回,從1萬6千點以上的高檔,一度拉回多達1千點,所幸在農曆年封關前由電子類股領軍反攻,最終以15,802點封關,一方面為鼠年劃下句點,另一方面也為市場對牛年多頭的期待預作準備。

大盤強勢整理
電子和非電子強弱分明

不過,從台股結構進一步分析,類股當中以電子族群表現較為強勢,然而,非電子族群除了少數個股外,包括航運、金融、塑化、鋼鐵等主要非電子類股,股價不是回測季線,就是跌落季線之下,相較於大盤和電子類股維持在月線之上的強勢整理,兩方陣營強弱表現分明。

針對盤勢,元富投顧認為,近期全球股市隨美股起舞,國際股市維持強勢表現,未來台股高檔整理機會大。其中,台股最重要的護國神山台積電(2330)近期漸漸走穩,也讓指數短線穩住,未來將是本波觀察重點。

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏認為,在基本面的支撐以及籌碼面的調整後,半導體族群逐漸重返盤面重心,相關板塊走勢回歸長線基本面的需求。在企業獲利方面,台股企業2021年獲利成長有望來到22.8%左右,較前一個月預估值再上修,其中,電子業成長率約25%,非金電則因為去年基期較低緣故,獲利成長有望來到45%水準。

凱基投顧也表示,疫情終究會緩解,而數位經濟的新生活型態已是長期結構性的趨勢,輔以5G升級潮將帶動半導體與電子零組件內含價值的提升,均可支撐科技股獲利動能維持高檔。科技股2020年預估獲利,將較前一年大幅增長35%,預估其2021年獲利將可再向上增長20%。

此外,受惠2021年下半年疫苗可能陸續大量接種,將有助全球經濟活動重啟,進而支撐銀行放款動能的改善,以及煉油、成衣原料、汽車等需求的實質回溫,凱基預估,週期性傳產股2021年將迎來5成以上的獲利增長,擺脫2020年衰退3成的窘境。

在看好的類股方面,法人一般看好半導體將持續為台股重點族群,在AI、車用電子、雲端伺服器與高速傳輸等長期成長趨勢持續不變下,相關族群可持續觀察留意;而從去年底開始的缺貨漲價題材也有機會延續,相關族群也有表現機會。

低基期、高成長
傳產股補漲可期

由半導體領軍的電子類股,雖然今年市場仍然看好整體類股表現,然而電子股在2020年漲幅已大,加上獲利基期墊高等因素,今年成長性相較於非電子族群略遜一籌。

法人分析,疫情造成全球經濟呈K型復甦,其中受惠疫情的電商、遠距、雲端等新經濟類股的基本面早已超過疫情前水準,反之,受疫情重創的旅遊、航空、餐飲等舊經濟類股營運仍在谷底盤旋,這也造就市場資金過去一年瘋狂追逐科技股的現象。儘管如此,伴隨2021年下半年舊經濟活動重啟,將有利週期性傳產股獲利動能後來居上。

根據以上邏輯,本刊從基本面獲利表現出發,從各行業的領導廠商(中大型股)當中,選出近幾年都能帶給股東雙位數報酬的績優公司,再從其中找出波段漲幅相對落後大盤的個股提供讀者參考。

本刊根據近3個月台股大盤從13,773點,大幅度上漲至16,424點(2月18日),波段漲幅達19.25%,選出同期間漲幅低於大盤水準,又具備近5年股東權益報酬率(ROE)每年皆超過10%、市值大於500億元的中大型公司共有29家。以下再從這些ROE年年表現不俗的公司當中,篩選出4檔個股分別介紹。


全文未完,完整內容請見《Money錢》2021年3月號第162期

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