總論篇 跟著市場缺貨漲價潮 挑對好股賺一波

Money錢 2021/02/01 14:05(71天前)

撰文:龔招健  攝影:張家禎

不論是在產業面、市場面,2020年都是充滿驚奇的一年,因應新冠病毒疫情快速擴散全球,各國所採取的公衛防疫措施,大幅改變了原來的市場供需情勢,疫情嚴重地區有許多觀光、餐飲等傳統服務業受害,能提供居家辦公(WFH)、遠距學習、線上娛樂及消費的科技軟硬體廠商則明顯受惠。

原屬於成熟產品的個人電腦(PC),尤其是筆電,在這次疫情中成為搶手貨。市調機構TrendForce最新資料顯示,2020年全球筆電出貨量不僅首次超過兩億台,年成長幅度也以22.5%創下新高,預估2021年全球筆電出貨量將有機會上看2.17億台,年成長率達8.6%。

在過去幾年,隨著智慧型手機和平板電腦等行動裝置迅速普及,全球PC市場連年低迷,不過,受惠於疫情帶動居家辦公、遠距教學的熱潮,PC重獲青睞,原因是PC螢幕比行動裝置更大,並搭配方便輸入的鍵盤,成為消費者居家辦公和遠距學習的首選配備。

疫情肆虐加速全球數位轉型

居家辦公遠距學習成新常態

隨著北半球進入冬天,各國疫情更加嚴峻,尤其是歐美地區,未來即便疫情可能隨著疫苗擴大施打而逐漸獲得控制,居家辦公和遠距學習已成為許多民眾的新常態,市調機構預期2021年筆電出貨量將再創新高,又逢近年美國對中國製造產品加徵關稅,在中國以外有大量產能的台灣NB相關供應鏈成為主要受惠者。

另一方面,2020年5G在各國陸續進入商轉,5G基地台布建及手機換機潮啟動,萬物連網時代來臨,加上疫情帶動PC需求大增,電視銷售也受惠宅經濟效應,相關IC(Integrated Circuit,積體電路)供不應求,陸續調漲報價,原已成熟、近年產能擴充有限的8吋晶圓廠炙手可熱,加上美國在2020年下半年制裁中國最大的晶圓代工廠——中芯半導體,聯電(2303)、力積電(6770)相繼調高8吋晶圓代工報價,12吋晶圓廠成熟製程產能也吃緊,業界傳出台積電(2330)不再對客戶折讓,等於變相漲價。

8吋晶圓廠成熟製程的設備已不容易買到,若要蓋一座12吋晶圓廠,投資金額超過千億元,而且從開工到完工量產要2~3年。因此,晶圓代工產能吃緊的狀況難以在短期內緩解。

疫情讓汽車等產業加速落底

新興電動車產業百花齊放

新冠病毒疫情在2020年上半年重創汽車產業,車用IC需求不振,但最壞的時刻已過,2020年下半年開始回升,近期更傳出車用IC缺貨,市場尤其看好電動車大幅成長、未來自駕車所帶動的高階車用晶片需求;包括特斯拉、谷歌、蘋果、英代爾、亞馬遜、百度競相投入發展汽車自動駕駛系統,將帶動高單價高速運算晶片的需求,台積電、穩懋(3105)等IC代工廠可望受惠。

除了車用IC短缺,電動車用量大的金屬原料銅在2020年更大漲,包括鴻碩(3092)、健和興(3003)、同欣電(6271)等相關個股值得長線布局。

此外,受惠於快速充電,電動車充電樁的逆變器(Inverter)等應用崛起,以及消費家電與工業控制等產業景氣回溫,帶動變壓器(Adapter)、不斷電系統(UPS)等需求,導致上游晶片與原物料短缺,連帶使得應用於上述終端產品的光電耦合元件(Photocoupler)在2021年將陸續調漲價格。

TrendForce旗下光電研究處指出,在半導體缺貨效應影響下,主要供應商如台灣LED業者、日本、歐美大廠目前皆計劃調漲光電耦合元件價格,以因應原材料如紅外線LED晶片,貴金屬與封裝膠材的上漲,光寶科(2301)率先公告將於2021年2月調漲光電耦合元件產品價格約10%~20%;億光(2393)也將跟進。

光電耦合元件市場前景佳,且供應鏈相對穩定,尤其許多工業應用導入相關供應鏈後,便不易替換供應商,目前主要供應廠商包含博通(Broadcom-Avgo)、東芝(Toshiba)、瑞薩(Renesas)、威世(Vishay)、羅姆(Rohm)、光寶、億光、天電(Lightning)等;而光電耦合元件當中的紅外線LED晶片供應廠商有晶電(2448)、光磊(2340)、鼎元(2426)、韓國LGS,以及中國三安光電等。

綜合以上分析,本刊精選光寶科、台積電、健和興、鴻碩、穩懋、同欣電等6檔個股,並在下一篇分別以專文介紹,供讀者參考。

全文未完,完整內容請見《Money錢》2021年2月號第161期

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