台股年終行情起跑

先探週刊 2020/12/03 14:16(129天前)

預期十二月成交量趨減,盤勢將以內資為主,儘管十一月外資回補一○九○億元,但要扭轉全年賣超不容易。台灣半導體具有舉足輕重地位;電動車與綠能有關,台灣在政策帶動下,包括太陽能及風電都將起飛。原物料股則呈現低檔補漲。

【文/方亞申】

短線而言,台股還是受美股影響,美國新冠肺炎疫情相當嚴重,舊金山及洛杉磯等地因疫情惡化,宣布實施宵禁及新一輪防疫措施。不過全球已有三家生技業者開發出疫苗,英國將在近期率先施打,美國也計畫在中旬後施打,市場對於疫情擴散驚恐度沒那麼高,各族群輪漲,而國際油價如西德州原油已來到四四美元附近,加上夙負盛名的聯準會前主席葉倫出任財長,現階段對於明年經濟復甦都抱以樂觀。十一月道瓊上漲近十二%,創下一九八七年以來最大單月漲幅。標普和那斯達克分別上漲十一%和十二%,是四月以來的最大單月漲幅。代表小型股的羅素二○○○指數十一月超過二成,更創下史上單月最大漲幅。費城半導體指數上漲十八%,是二○○三年十月以來最大單月漲幅,十二月第一個交易日亦大漲。自從拜登當選後,股市反應大漲,都看著明年會否極泰來,不過現階段最大擔心可能是市場都太過樂觀,不少機構認為明年標普將向四千至四千四百點挑戰。且美林牛熊指標已來到相對高峰、VIX指數降至較低位置。

台股獲利進入上升周期

經過十一月大漲,十二月進入國外假期季節,可能交易較清淡,且經過大漲後,似乎要消化一下。而四大指數只要守在十日線之上:道瓊二九七○○點、標普三六○○點、那斯達克一二○○○點、費半二五八○點之上就屬於強勢。

歐洲封城是否解禁還是焦點,德國將延長至聖誕節之前,不過市場認為有疫苗明年經濟看好,指數都在今年高檔區。亞洲股表現也強勢。中國即使有國企債券傳出違約交割,但滬深三○○指數維持一貫領先特性再創今年高點。加上油價以及非鐵金屬上漲銅價續創高點,市場還是擁抱風險性資產。

一般來說,歐美股市十二月交易都比較清淡,且外資逐步放假去,十二月份上漲機率約六成,並不是很高。但台股卻相反,歷年十二月上漲機率高;統計過去十年僅有二○一八年十二月是下跌的,其餘都上漲。單月上漲機率高達九○%,如果統計過去二○年資料,總共有四次下跌,十六次上漲,上漲機率有八○%。十二月第一個交易日台股就上漲一六二點,主要是前一個交易日受MSCI調整權重大跌一四四點,收在一三七二二點,如此反而壓低十一月大漲指數。也就是說,十二月份指數低於一三七二二點可能性較小。

由於外資交易減少,預計十二月成交量可能較少,取而代之將以內資為主。不過,儘管十一月份外資回補一○九○億元,但累計全年還是賣超五九五八億元,在歷史上相當高,預估十二月賣買超金額不會太大,要扭轉賣超不容易。而外資要連續兩年大賣超並不多見,也就是明年外資有機會恢復買超。基本上,還是以權值股為主,外資預估科技股今年獲利在年增三五%的高基期下,明年獲利將再成長二成;隨疫苗大量接種將有助全球經濟活動於明年下半年重啟,加上低基期緣故,也將支撐傳產股在今年獲利衰退三成後,明年預估有五成以上的獲利增長。整體而言,台股今年獲利預估增長十%,明年可達二○%。台股獲利自第二季起步入上升周期,而伴隨經濟逐漸重啟將有助獲利動能延續至明年底。根據歷史經驗,獲利一旦進入上升周期至少持續六至十二個季度,且當獲利步入上升周期,將支撐台股維持多頭表現,指數看一萬五、一萬六者不少。

半導體景氣明年看旺

在經過近一年美中貿易大戰,凸顯台灣半導體業的優勢,據統計全球每六個晶片就有一個是台灣製造,在5G、AI、IoT、自駕車等科技趨勢發展中,最需要的就是晶片,只要全球科技趨勢要向前進,台灣半導體就具有舉足輕重地位。其中龍頭當然是台積電,在七奈米、五奈米等先進製程營收占比不斷提高下,三奈米也開始動工,接下來二奈米、一奈米等都列入發展計畫,預估今年台積電EPS約達二○元、明年上看二二元,若再接獲英特爾代工訂單,獲利勢必上修。而不管是輝達、高通、AMD、蘋果、聯發科等全球晶片發展最極致大廠,都要靠台積電,在AI及高速運算沒有台積電不行,難怪中國軍事評論說拿下台灣等於拿下全球半導體最先進製程,台積電地緣戰略地位難以撼動,一旦配息超過十元,吸引力將更大。至於股價有多少空間,就看市場給予PE幾倍,五五○至六○○元逐漸成為明年共識。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2120期精彩當期內文轉載》
◎封面故事:封測廠全面起漲 成賣方市埸
◎特別企劃:中小型股強勢股百花齊放
◎焦點議題:IPO大戲「報復性」登埸
◎中港直擊:蔚來汽車虧錢 ADR卻暴漲
◎國際趨勢:PC、NB和遊戲機 今年最夯
◎資產藏寶:高林 三箭蓄勢待發
◎重要資訊:法人買賣超、融資券
【最新活動看板】
◎興櫃總覽好評熱賣中!
◎先探i投資YouTube開播了
◎秋季總覽投資必備書熱賣中!
◎跟著文大大搶先看見投資商機!
◎跟著生技女王腳步,奠定生技產業基本功!
◎乙哥聊天室帶你掌握最新市場脈動與投資契機!
◎加入先探Telegram掌握第一手投資情報!
◎後疫情時代生技投資全攻略,熱烈銷售中!
◎先探年終歡慶!限時特惠,錯過再等一年~
◎訂先探一季13期送《股海老牛最新抱緊股名單》乙書
◎施昇輝老師理財心法分享會-減法理財術
FB留言

其它文章

  • 這兩檔挖礦概念股最強勁

    比特幣價格走勢兇猛,價格不斷刷新紀錄,帶動相關廠商技嘉、微星、麗臺、創意、映泰、承啟、青雲、撼訊等營運繳出亮眼成績單,股價大翻身。 【文/劉瓊雯】 疫情期間,全球央

    先探週刊 3天前
  • 新股蜜月行情 買到賺到

    隨全球經濟逐漸復甦,自去年下半年開始,IPO市場快速回溫,今年來更有不少亮眼新股大放異彩,包括AES-KY、采鈺等蜜月行情值得期待。 【文/吳旻蓁】 根據金管會統計

    先探週刊 3天前
  • 謝金河:台股沒有泡沫,泡沫在個股!

    【文/謝金河】 每年的三、四月之交,是投資人最忙碌的季節,一方面是貫穿二○二○年的年報,含第四季季報在三月三十一日最後期限公告,從整個數據來看,去年全體上市櫃公司稅

    先探週刊 3天前
  • 4月台股創新高

    美國標普、道瓊、費半指數聯袂創歷史新高,台股的台積電、聯發科、航運指標陽明續漲,塑化、鋼鐵股也跟著上漲,加權指數續創歷史新高,主要在於基本面強勁獲利支撐,尤其在即將

    先探週刊 3天前

降雨:

氣溫: