謝金河:選股不選市中的個股奇兵

先探週刊 2020/10/29 13:31(123天前)
【文/謝金河】

近幾個月來,全球股市都出現平台震盪、步履蹣跚的格局,最主要原因是市場正等待著美國總統大選揭曉,川普或拜登,誰入主白宮,攸關未來四年美國與中國的關係,也攸關全球地緣政治的變化,全球勢必屏息以待。

另一個原因是,三月全球股市大跌,到了第二季,又出現巨大彈升,進入第三季高檔震盪的整理是合理的,台股也是如此。大家都記得七月二十八日Intel宣布七奈米製程延後一年,當天台積電ADR大漲逾十四%,台積電創下四六六.五元新高,台股也寫下一三○三一.七的歷史新紀錄,但從這一天到現在,台股未能穿越一三○○○點,台積電雖然利多頻傳,但也沒有能夠突破四六六.五元新高,這是一個高檔震盪的整理格局,在這個盤勢中,股價調整卻非常巨大。

生技股船過水無痕

例如,三月以來疫情重創全球,台股生技股出現「天國一輝」的狂炒,疫苗、口罩國家隊到快篩試劑都成了盤面焦點,生技股全面大漲,但股價最終仍得面對基本面。大盤七月以來在高檔震盪,但大家回頭卻發現第二季大漲的生技股到了第三季以後都跌得很慘,例如,號稱「天國一輝」的合一最早從四七六.五元跌到一五三.五元,第一段修正六七.七八%,後來再反彈到三七八.五元,但中天、杏輝股價都腰斬,杏國從一五五.五元跌到四七元,股價一口氣修正了七成,最慘的是檢測試劑的公司,像瑞基從四三五元跌到一四五元,股價掉了六六.六%,普生從二七八元跌到四八.五元,股價慘跌八三%,疫苗股的瑞磁(ABC-KY)從一八二.五元一口氣跌到七七.五元,股價一下子跌了快六成。

沒有實際營運數字的生技股,實在事件中創造無限想像空間的美好憧憬,但潮水退去,終究要面對基本面考驗,很多個股都會像當年基亞、浩鼎股價有一波高潮,但激情過後,船過水無痕,套牢者很難有解套機會,這是生技股的宿命。

最近這個情況也在TDR上演,很多TDR個股從高檔跌下來,一下子股價掉了七成,像泰金寶跌了七二%,明輝跌了七三%,友佳跌了七○%,泰聚亨跌了七三.七%,其實TDR表彰的是在台灣買一個權證去交換國外第一上市的母股,因此,台灣的TDR與國外掛牌價溢價太高,股價就會涉及高度的風險,例如,今年TDR掛牌的疫情受益概念股美德醫,今年TDR一度漲到七八元,最低一度回測三一.一元,美德醫是今年疫情大贏家,前三季淨利八四六三萬美元,已賺了三.○八個股本,在新加坡掛牌價是一.二一新幣,台灣的TDR收在三四.二五元,換算是一.六一三一新幣,溢價仍有三三.三%,美德醫在全球疫情中業績突圍,這是今年一大亮點。

其實這樣的情況在台灣的口罩及額溫槍相關公司也不少,像口罩的恆大第二季EPS高達七.二一元,南六第二季EPS也有五.六二元,不過這要看續航力與強度,像恆大上半年EPS八.六六元,有人估全年會賺三○元,明年EPS一○○元,如果這麼好,股價不知會漲到哪裡?我比較注意上游原料的成長力,像熔噴不織布的敏成有台灣製造優勢,這次以每股溢價八○元,現金增資六三○○萬股,資本額從二.一一億增為二.四四億,股本膨脹不大,這個增資是為了赴美擴廠,這次攜手國家隊整廠輸出,是值得期待的事。

把一二六八二的頭當底部

台股在一三○○○點高檔震盪,這是把三○年前的一二六八二的頭當成底部的一次重大轉機,因此,台股在一二六八二上下的盤旋整理,底部打得愈厚實,愈有看頭,這個時候,不同類股中一定會有一些個股冒出頭來,像是飯店股,今年是疫情受害股,但是六福在不知不覺中漲到二三.○五元,看來是都更題材發酵了;紡織股只剩一座廠房的中福股價從五.二四元漲到十九.五元,看來土地的交易可能已在著手中;紡織股中的低價股東和紡織從四.九二元起漲到十一.六元,在南科周邊擁有大面積土地,這回開始發酵;仰德集團的士林開發股價蟄伏很久,最近也有啟動的味道。士林開發在忠誠路推出的「靜安樹語」,才剛推出半個月,已熱銷逾七成。這些有資產開發題材、又有低價優勢,通常股價會有發揮的機會。

因此,在美國大選最後結果揭曉前夕,台股的操作上策應該是選股不選市,例如,今年居家辦公引發的商機,最具代表性的是圓展與圓剛;圓展今年從十六.三元大漲到一五八元,乍看上半年EPS只有○.八四元,但從營收來看,從一.六八億到八月五.九八億,九月六.一八億,自結七月EPS一.五三元,八月一.九四元,九月可能是二元以上,股價大漲,反應的是第三季業績的暴衝;圓剛自結八月EPS也有一.三一元。

從這個現象來看,今年從事影音多媒體研發製造的公司,業績紛紛大爆發,像是市場上很少人注意到聰泰,今年前九個月營收成長九五.五%,第二季EPS四.○六元,上半年EPS五.七六元,股價一口氣飆升到三七六元,當然股價噴出了就不宜追高,但是有三檔具有這類爆發的個股,最近值得追蹤,一個是欣普羅,一個是廣寰科技,一個是驊訊。(全文未完)

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