利基靚股人氣按讚

先探週刊 2019/03/21 14:11(150天前)

台股終於越過年線反壓,指數即將重返高檔震盪區,強勢股依循業績或題材表態,以產業趨勢看俏且營收持續成長為兩大基本面主軸,搭配法人季底作帳與融券最後回補日的籌碼優勢,而股利政策則提供低檔的防禦力道。

【文/黃俊超】

美中貿易戰進入無限期的延長賽,英國脫歐時間也可能往後遞延,基本上,國際局勢並沒有新的變化與進展。美國股市以科技類股表現相對較佳,Nasdaq與費城半導體指數皆來到今年高點,S&P 500指數也站在所有均線之上,而在中國股市方面,上證指數站上三○○○點大關之後,近期仍維持高檔震盪。

台股在開年見低點後,一路向上過關斬將,加權指數最多不過是回測月線,且未見跌破,而背後最大推手外資,於元月買超三六九億元、二月買超六四七億元之後,三月至今雖暫時轉為賣超,然金額不過一百餘億元,櫃買指數低點出現在去年十月底,雖是先行反彈,但近期持穩於年線整理,仍在等待突破契機。

股價回歸業績表現

加權指數三月初回測月線後,近日突破年線反壓,並回補去年十月留下的跳空缺口,站回久違的一○五○○點之上。從一月初低點九三一九起算,波段上漲最高逾一二○○點、十三.二八%,若再向上走高,將面臨前年底至去年第三季末,約一年的大箱型整理,指數相對易受壓縮,但個股卻仍有發揮空間。

上市櫃公司於三月密集召開董監事會議,公布去年財報與決議股利政策,加上前兩個月營收出爐,以及法說會對於今年全年展望,股市表現也將從財報空窗期的做夢題材,轉向至回歸至營運數字的實質面,在指數波段漲幅逾千點過後,超過半數個股股價已回到年線之上,接下來將可望依循營運表現而調整。

短線上,去年年報尤其是第四季的營運表現,將會隨著財報出爐而影響股價表現,是否受到美中貿易戰衝擊,與毛利率、營益率變化成為觀察重點,而營收本是企業獲利的最根本,在前兩個月因假期提前拉貨與工作天數減少影響過後,三月終將見真章。股價漲在前面,營收若能跟上,才易有繼續推升力道。

如大立光前兩個月營收優於原先預期,加上外資報告指出智慧手機低潮已過,加上多鏡頭趨勢,帶動股價也逐漸逼近五○○○元大關;而散熱的雙鴻,不僅有5G等題材加持,前兩個月業績也較去年明顯成長,股價依舊維持強勢,同類股的力致、健策則再創波段新高。

類股維持良性輪動

PCB同樣搭上5G題材,廣泛應用於通信、消費電子、汽車電子等未來性趨勢產業,類股內的輪動格局也頗為正向,指標股欣興受惠於ABF基板近年內都將處於供不應求的狀態,加上先前替Intel蓋的基板廠折舊攤提即將結束,吸引法人買盤積極卡位,股價挑戰三○元大關,較去年低檔漲幅逾倍。

受惠於5G、AI題材帶動,ABF基板需求大增,加上供給端於近年基板無明顯新增產能,自去年下半年起,就開始供不應求,即使進入今年年首季,半導體產業景氣低迷,但現階段ABF基板的產能利用率依舊高達九成以上,欣興前二月營收明顯優於同業,並獲得歐系外資給予買進評等,股價重返淨值之上。

而在PCB上游方面,台燿近期則獲得美系外資青睞,看好伺服器與網路成長商機,客戶組成廣大,加上性價比優勢,黏著度相對較高,給予買進評等。由於IP流量增加,對於資料中心效能需求將不斷攀升,CCL升級將有助於確保高速資料傳輸穩定性。近期股價在年線上下震盪,等待量能放大訊號。(全文未完)

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