九月營收抗通膨怪獸

萬寶周刊 2021/10/14 14:30(49天前)



【撰文/莊正賢】


全球疫情進入後期,經濟需求強力反彈,導致供需嚴重失衡,引發物價持續上漲,即使聯準會透露年底將縮減購債規模,明年有機會升息等鷹派言論,仍無法抑制物價漲勢,尤其債市關注的長期通膨指標再度逼近7年來的高點,顯示聯準會無法控制物價上漲,壓力已原先超出預期。美國目前正面臨新的威脅,就是包括原油、天然氣、取暖用油與汽油等多項能源價格均齊步上漲,今年來原油價格已狂飆64%到7年高價、天然氣價格過去半年也翻漲一倍至7年新高。取暖用油年初來暴漲68%、汽油價過去12個月大漲近1美元到每加侖3美元之上,此外,煤價目前更位於歷史高位,這也意味未來數月通膨壓力將再度升高。

當然導火線跟中國拖不了關係,全球最大生產製造基地中國大陸迎來十一長假,卻苦了為耶誕旺季加班趕貨的廠商,自中秋節後,從南到北高達16個省分先後宣布強化實施「能耗雙控」政策,隨即啟動各種限電措施,長期目標為了淘汰高耗產業,達到碳中和,未來中國限電恐成常態,高油價、高物價下,甚至半導體產業也高通膨。

由於FED年底可能宣布縮減購債,但市場已有預期,減少購債並非的緊縮資金,市場資金依然寬鬆,經濟與企業獲利仍有利股市支撐,短期雖然有國際訊息包括通膨、恒大事件、能耗雙控、美國債務上限、景氣動能趨緩等利空測試底部,但反而要藉由利空找尋好股,上市櫃9月營收全數公布完畢,創新高的公司非常多,業績股有機會對抗通膨怪獸。


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