下一個漲起來的半導體是誰?

萬寶周刊 2020/11/19 16:00(168天前)


【撰文/王榮旭】

大盤指數創新高,美國大選的不確定性逐漸排除,加上新冠疫苗出現重大進展,繼上週的輝瑞之後,莫德納也宣布旗下疫苗防護率接近95%且運輸保存更為便利,市場對明年經濟復甦的期待更盛。市場情緒轉趨樂觀,美元避險需求大大降低,聯準繼續維持低利政策,有利於亞洲市場的資金行情持續發酵。今年上半年外資狂賣台股超過7000億,但現在外資被迫回補。台股11月以來指數大漲了1046點,漲幅達8.34%,外資光是這個月就已經大買近1350億元,成為大盤上漲最大的推手。除此之外,年底到農曆年前往往是有大量台商資金回流,拉升台幣走勢,這也讓外資更有理由買超台股;外資回補的首要目標是以台積電為首的電子股,台積電大漲,同集團創意(3443)及精材(3374)也跟著吃香喝辣,半導體設備及IC設計身價也水漲船高,我上期分析看好的立積(4968),這個月飆漲35%,遠勝台積電的12.3%,股價創歷史新高,上檔無壓不可小看。

記憶體補漲行情蠢蠢欲動

今年不管是晶圓代工還是IC設計股價都大漲特漲,留意還有一些半導體次族群沒漲到,例如PA功率放大器。9月下旬時,我曾在專欄中看好PA功率放大器,後來宏捷科(8086)從不到百元本週已漲到127元,補漲行情正式啟動。PA被大量運用在手機和Wi-Fi,而宏捷科又是立積的協力代工廠商,立積大漲,宏捷科沒理由不好。今年底到明年初,有補漲機會的還有記憶體的股票,今年雖受疫情衝擊,但預估明年5G手機、伺服器和車用設備的市況都將轉好。記憶體中我比較看好的是旺宏(3227),中芯遭美國制裁以及紫光集團債務問題恐波及子公司長江存儲,使旺宏有望受惠轉單效應。再加上旺宏的獲利狀況其實不錯,全年EPS估2.8~3元,明年EPS上看3.3~3.5元,本益比偏低。記憶體巨頭美光股價已創近20年來的新高,台灣的記憶體相對還在谷底,但已有冒頭的跡象,值得留意。


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