法說行情誰是大黑馬?

萬寶周刊 2019/04/25 17:24(55天前)
「我們與惡的距離」上週畫下完結,「台股與萬點的距離」4/23正式站上,即使台灣3月外銷訂單金額年減9%,連續5個月負成長,Q1累計接單年減8.4%,創2010年以來同期最大減幅,但最壞已過。由於明年1/11是總統大選,因此整體股市不容易走空,漲多會有技術面的修正,但是個股高低基期會大調整,錢往低處流,上周的地震就好像在警示我們,個股開始會大震盪,漲多的散熱股出現全面修正,主要引爆點來自力致(3483)技術面及籌碼面的多殺多,奇鋐(3017)Q1 EPS 0.51元也很一般,並沒有出現高成長,但股價已經漲了8成,基期已經墊高。
時序進入法說會的密集期,各公司對Q1業績做檢討並說明Q2展望,重量級的大立光(3008)、台積電都表示谷底已過,將逐季走高,萬一的法說會行情才剛正式引爆,接下來誰能從中脫穎而出?



電子重量級法說輪番上陣

台股以電子科技股為主要市場,美國費城半導體指數已經創下歷史新高,這意味著去年受貿易戰影響情況已經結束了,半導體產業開始欣欣向榮將迎接下半年的旺季,市場聚焦的大立光、台積電法說會順利過關,也都表示谷底已過,穩住台股11000點,其他重量級電子法說將接棒上陣,預期也不會太差。
南亞科(2408)今年Q1 EPS 1.18元季減54.9%,毛利率滑落至40.7%,在美中貿易等不確定性因素影響下,市場持續進行庫存調節,以及英特爾處理器缺貨也是重要影響因素,使得首季記憶體需求降溫,價格跌幅也超乎原先預期,而公司預期Q2記憶體價格跌幅可望縮小,將是今年單季谷底,Q3在產業旺季帶動下,可望回升。公司配息7.15元現金,殖利率達11%,在殖利率的保護下,隨著基本面谷底翻揚,外資回補持股,年線關卡可望挑戰。
力成(6239)Q1 EPS 1.36元,季減13.27%、年減9.29%,創近三年低點,毛利率16.2%、營益率10%,低於去年第四季18.3%、12.1%及同期20.4%、14.7%,雙創近5年低點。主要受到記憶體價格庫存調整而顯著下滑,上游晶圓廠對此削減產出,使下游封測廠受影響,但首季最辛苦的一季,已經度過,總經理洪嘉表示,預期營收至少可持平Q1或微幅成長,其中4月將是2的低點,5、6月營收將顯著成長,Q3產業旺季,營運成長力道將相當大,今年營收力拚持平。整體來看股價基期偏低,也有往年線挑戰的實力。
智原(3035)Q1 EPS 0.39元,毛利率達58%寫下歷史新高,Q1雖受到傳統季節性及客戶庫存調整影響,量產營收較去年Q4下滑,但委託設計(NRE)及矽智財(IP)不受淡旺季影響均保持正向成長,且持續拓展利基型產品以強化抵禦景氣波動,讓智原第一季委託設計收入維持3億水準,佔營收27%,主要認列的應用包含5G網通設備、雲端儲存、人工智慧影像及語音辨識、醫療設備、PoS等,加上IP收入較上季增長,營收組合優化推升整體毛利率上升至58%,展望Q2,預估ASIC業務持續成長,以豐富的晶片設計量產經驗及自有的矽智財,加上完整的技術藍圖,提供具競爭力的解決方案協助客戶於人工智慧、高速運算、5G及各式利基型應用等取得市場先機,預計Q2營收呈現個位數成長,而進入下半年,成長動能會相當明顯,遠高於上半年,今年逐季營收呈現正成長,股價位置也在低檔區,在毛利率創新高下,年線不是壓力。
其他重量法說如聯電(2303)、友達(2409)、穩懋(3105)、台郡(6269)、美律(2439)分別代表晶圓代工、面板、PA、PCB、電聲市場的風向球,也要留意。




旺宏受惠Switch登陸 報價6月落底

任天堂Switch已獲准在中國市場銷售,代理商則為騰訊,先前也傳出任天堂下半年還會推出2款Switch新機,旺宏(2337)是任天堂多年的合作夥伴,公司提供唯讀記憶體(ROM)給Switch所搭配的卡匣之用,另外,也提供編碼型快閃記憶體(NOR Flash)為Switch主機的零組件。Switch主機所需NOR Flash大約會用到2至3顆,加上2支搖桿也需用到,因此等於一套配備基本就要用到4至5顆NOR Flash。


【撰文/張文赫】

【完整內容請見《萬寶週刊》1330期】
FB留言

其它文章

  • G20川習會再戰11000?

    【撰文/朱成志】 5/31川普啟動了美墨關稅戰,美股大跌全球受影響,但是他玩了9天,6/8突然宣布達成協議,又造成美股大漲。這協議和3月美墨協議一模一樣。川普為選票

    萬寶周刊 35分鐘前
  • 10檔最值得參加除息的個股

    【撰文/張文赫】 華為估計今、明兩年營收減少約300億美元,比預期的嚴重,凸顯美國封殺令衝擊大,而美國最快於7月2日再對剩下價值3000億美元的大陸輸美產品,加徵2

    萬寶周刊 1小時前
  • 臉書幣問世板卡股有除息行情

    【撰文/蔡明彰】 今年除息攻略除了挑選產業景氣能見度較佳的攻擊型股票之外,也可選擇穩定防禦型股票,不必太貪心殖利率5%就滿足。傳產的內需股是其中一個選項,這部分我不

    萬寶周刊 1小時前
  • 中美晶業內業外皆美

    【撰文/黃清照】 本周矽晶圓的股票都表現得十分突出,主因就是漢磊控(3707)接到華為基地台的訂單,週一股價就漲停鎖死,周二股價持續開高,也把矽晶圓的股價帶了上來,

    萬寶周刊 1小時前

雜誌最新

降雨:

氣溫: