本業&業外皆美的宏正科技

萬寶周刊 2019/01/11 14:24(66天前)

2018年宏正(6277)本業與業外收益成長,EPS可達13元歷史新高;過去高配息特性,其低本益比、高現金殖利率誘因,市值成長可期。



本業、業外皆美

宏正為客戶提供IT架構管理解決方案KVM Switch(多電腦切換器)、專業影音產品P r o A V (專業影音),其中K V M市占率全球第一;該市場具寡占特性,宏正高市占率,具技術及市場擴張優勢。其以自有品牌「AT EN」在高階K VM、Pr o A V等產品布局,也生產U S B、連接線材等周邊產品,2018年前10月K VM企業端產品占營收38.5%、KV M S M B占21.8%、Pro AV占19.7%、USB周邊約8%、連接線材5%、其他6.9%。
客戶包含企業、政府機構、運輸與能源產業、及零售消費市場;與SAMSUNG、SONY、SHARP等國際一線電子企業皆有合作;目前亞洲市場佔營收近5成,美洲占3成,歐洲約22%。該公司去年第三季營收年減1.4%至12.2億元,季減-3.3%,毛利率達59.5%,為2017年第1季來新高;主要為上游原物料漲價趨緩,龍頭廠商對價格掌控度佳;業外收益部分,該季認列處分信驊(5274)投資利益,業外獲利2.82億元,貢獻EP S為1.96元,該季扣減認列員工酬勞費用約0.37億元,費用率提高,稅後淨利4.17億元,E P S為3.49元,為2013年第4季來新高,去年前三季EPS達6.63元,優於2017、2016年EPS6.08、6.6元。

高配息防禦性佳

該公司去年第四季為營運旺季,10、11月營收連續兩月創歷史新高,12月營收仍可維持年增率正成長;預估該季營收可年增16%至14億元,毛利率維持前季高檔水準,本業淨利約2億元,EP S為1.7元。


【撰文/張文赫】

【完整內容請見《萬寶週刊》1315期】
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