由CES展挖掘明星飆股

萬寶周刊 2019/01/11 14:15(69天前)

每年年初的科技盛會就是美國消費性電子展(C E S),這也讓低迷一陣子的電子股有了新活血,CES在1月8~11日開展,今年全球近4000家廠商參展,展場亮點主要聚焦在5G、AI人工智慧、自駕車及虛擬與擴增實境(VR/AR),延續去年的產業趨勢,再深化技術領域。



5G是2019年的重點項目

隨著各國5G商轉時間陸續確定,成為2019年科技界最重要的發展項目,也是台股這一波支撐多頭的強勢主流類股。由美國電信龍頭AT&T率先帶頭,宣布在2019年上半年就提供5G服務、Ve r i z o n緊接著跟進,兩家業者此次在CES期間,也都各自舉辦一場K e y n o t e討論5G,A T&T首席執行長J o H nDonovan及Verizon執行長Hans Vestberg都將出席,美國電信商的一舉一動,都成為5G關注焦點。
行動處理器大廠高通在2018年底推出第一款用於5G終端的SoC晶片─高通驍龍855行動平台,搭配的X50 LTE基頻晶片,夠讓終端在5G時代為用戶提供比4G速度快上數倍到數十倍的行動通訊體驗,也因上游晶片商產品推出後,意味著下游終端產品廠商始有大規模發展空間,高通預告今年市場會有超過30款、採用高通驍龍855晶片的5G行動裝置推出,CES 2019就是5G行動終端裝置爆發的場所。
全球第一批上市的5G手機主要來自三星、華為、聯想、LG、Sony等手機大廠,研究機構預估,2025年全球5G市場上看2510億美元,2020至2025年複合成長率高達97%,潛力實在可怕。
台股這波電子股靠著5G概念股發光發熱,相較蘋概股、矽晶圓、被動元件、MO S F ET、半導體等不受景氣的干擾,許多個股一路上漲創新高,包括統新(6426)、光環(3234)、波若威(3163)、智易(3596)等,不過來有很多低檔尚未大漲的5G概念股可以留意。
5G系統會納入毫米波頻段,可大幅提升數據傳輸速率與訊號的低延遲特性,將可真正提供智能汽車、特定區域內的行車安全甚至到無人駕駛,這類服務帶來的數據量龐大且必須立即性處理,營運商將可利用小基站專門高頻訊號傳輸,來完成完整的網路架構。昇達科(3491)擁有微波與毫米波相關元件,營運主軸微波產品受惠於全球4G網路持續佈建的增長需求,新興國家包括中南美洲、印度進入第二年4G/L TE的布建,大量出貨印度標案,而針對5G商轉,已成功開發出符合5G商轉的陣列式天線,也和大客戶華為、易利信、Ce r a g o n等持續合作。股價這波還在低檔區逐底,投信、外資大買,逢低可以布局。另外,低價且低股價淨值比低的台通(8011)、明泰(3380)以及低本益比的宇智(6470)可以留意。

5G帶動散熱股暴發

今年採用高通驍龍855晶片的5G行動裝置將會有30款亮相,因為5G的高傳速比4G還要快,散熱成為了顯學,研調機構估2018年到2023年散熱市場規模可望從1497億人民幣成長到2199億元人民幣,其中又以伺服器及資料庫中心、5G基地台及智慧型手機散熱需求最為強勁,光是大陸地區2019年5G相關基礎建設散熱市場規模就可達50億人民幣左右,加上全球伺服器散熱需求每年約1.6億美元到2億美元。
全球第二大手機廠華為指出,目前5G晶片處理能力必須提升到現行的五倍,而產生的耗電狀況是4G晶片的2.5倍,將會有發熱問題,換句話說,5G手機面臨手機上網時產生的高溫,且同時要減少電量損耗的難題,各領域散熱需求齊揚已成為各大散熱廠兵家必爭之地。超眾(6230)、雙鴻(3234)、泰碩(3338)為散熱股的多頭指標,皆大漲創下波段新高,也是法人的作帳標的,還在低檔的奇鋐(3017)可以留意。
奇鋐為散熱元件廠, 大股東日商古河( F u r u k a w aE l e c t r i c)持股近二成。奇鋐在P C、伺服器、基地台等散熱相關產品嶄露頭,其中客戶以聯想佔35~40%最高,其他客戶尚有華為、HP、De l l、A P P LE及Cisco。
公司自2015年以來營收未見大幅增長,2016年淘汰虧損的觸控面板業務,停止毛利率不佳的手機相機模出貨,2017年週邊零組件事業部的毛利率開始反轉向上。2018年目標則在降低獲利不佳的NBA IO組裝,減少毛利率偏低的PC散熱模組出貨,及增加高毛利率伺服器風扇營收等。去年下半年中國伺服器區球強勁,開始拉升營收,11月營收創下歷史新高,但相較其他大漲的超眾、雙鴻、泰碩、力致,股價還在低檔區,本益比才11~12倍。


【撰文/張文赫】

【完整內容請見《萬寶週刊》1315期】


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