越南概念股的贏家:豐祥-KY

萬寶周刊 2018/12/14 17:33(34天前)

美中貿易戰,東協成為生產基地移轉與轉單最大受惠區域,尤其越南更地緣優勢成為外資首選,長期扎根於越南的豐祥-KY(5288),受惠於轉單及區域內機汽車市場成長,為越南概念股的贏家。

今年獲利創新高

豐祥原為台灣機車零組件廠商,供貨給三陽機車零組件為主,2001年隨客戶至越南發展,在北越河內設廠成為本田(Honda)、山葉(Yamaha)、及三陽(2206)轉投資的越南製造加工出口(00422.HK)、比雅久(Piaggio)等越南主要機車業者的零組件供應商;主要產品為機車車身系統、煞車、離合器、避震器零件等,近年跨足汽車零件,生產汽車底盤系統、座椅機構件、車輛金屬機構件,為越南福特及豐田汽車供貨商;另外,也替法國Dupont Medical、北美Invacare 與日本France Bed等業者,代工生產醫療器財零組件。今年前三季機車營收占比67%、醫療器材12%、休閒車輛19%、汽車2%。前三季休閒車出貨高成長,機新車款訂單回升,營收年增9.2%至32.94億元,毛利率為17.8%,稅後淨利年增20.4%至3.82億元,EPS為5.8 元。第四季受惠轉單效益,10、11月營收為4.21、4.58億元,持續創歷史新高,預估第四季營收季增6.3%至13億元,EPS為2.4元,全年EPS為8.2元,創歷史新高,明年EPS可望突破9元。



豐祥轉單效益可期

美中貿易紛爭升溫,目前美國對進口自大陸2000億美元商品課10%關稅,若於2019年3月1日前沒有新方案,關稅調增為25%;依世界銀行估計,若美國對大陸課25%關稅計算,美國從大陸進口貨品總額將減少近700億美元,大部分為電子產品、機械、家俱以及車輛等;區域內國家取代出口相關產品,越南所取代大陸出口產品,對GDP成長貢獻比重達4.4%,其次為菲律賓4.1%、柬埔寨3.6%。


【撰文/張文赫】

【完整內容請見《萬寶週刊》1311期】
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