值得撿便宜的3檔蘋概股

萬寶周刊 2018/11/09 17:14(39天前)

最近碰見一位來自華爾街華裔青年,他說現在擔心全球股市爆發進一步股災,已建議客戶清倉多頭部位,不僅他這樣作,周遭的券商、投銀朋友也都是悲觀看待。



全球股災魔咒

的確全球股市有每逢10年1次股災的魔咒,1987、1997、2008年都發生過,所以推斷現在2018~2019年劫數難逃。可是全球股災有個重要特點,就是大家沒有防備突如其來,以致多殺多慘烈無比。這次經歷10月全球股市大跌,多數人戒慎恐懼,不堪損失已自動降低持股。我用融資餘額來說明,現在集中市場的融資餘額降至1250億元較今年最高1924億元減少35%,減幅比大盤跌幅16%更多了一倍以上。對比過去的全球股災當時台股的融資餘額都處於3000億元以上高水位。

蘋果保守財測

不僅全球投資人戒心提高,消費習性也轉趨保守。
蘋果Q4財測低預期,連iphone XR都無力救援,主因這款新機不巧於10月26日全球銷售遇上10月股災,自然暫時沒有好成績。但我認為消費行為保守並非先行指標,故不必對蘋果供應鏈的股價過度悲觀。只要全球股災不會成真,過一陣子投資人漸漸恢復財富就會帶動消費信心,蘋果iphone銷售可望倒吃甘蔗。
以大立光(3008)、可成(2474)、鴻海(2317)、和碩(4938)為首的蘋概當然跟進蘋果財測對Q4營運看法保守,不過正確作法是同時看待低於預期的Q4業績及下跌後的股價。即波段跌幅夠大的蘋概就不必過度放大Q4業績的保守。

鴻海、和碩遭砍單

中國媒體報導,蘋果告知手機組裝商富士康、和碩,暫停為iphone XR新增專門生產線的計劃。富士康方面,最初為iphone XR準備60條組裝線,最近只使用45條生產線。估計蘋果對富士康砍掉10%的iphone XS、MAX訂單,同時對和碩砍掉10%訂單減少iphone XR訂單。砍單10%但多數蘋概股這波下跌20%以上,似乎利空已反應。
也許對組裝廠鴻海、和碩暫觀望,生產線塞不滿恐產生不少閒置的費用而侵蝕利潤。但對零組件廠商可靈活調整生產線,並且沒有動用太多人力,若股價跌到低估本益比,其實可分批承接。


【撰文/蔡明彰】

【完整內容請見《萬寶週刊》1306期】
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