8月蘋概股怎麼選?

萬寶周刊 2018/08/02 16:20(264天前)

蘋概成台股主流已成共識,由於蘋概佔台股權重,成交量無可比擬,對大盤指數具有催化多頭作用,卻也形成對其他類股排擠效應。蘋概成主流的因應選股策略需及早規劃。



台郡、TPK利空不跌

因為各家上市櫃公司Q2財報需在8月14日前公告,蘋概法說成為資金進駐多頭鳴槍起跑時刻。大立光(3008)法說開第一槍,表示7~8月營收更好,市場馬上揣測蘋果新機拉貸,股價衝上5000元向5300元挺進,法人目標價上修至5500元。再來台積電(2330)法說雖對Q3營收季增低於10%,但市場認為蘋果新機效應高峰在Q4,股價立刻完全填息,使指數站上1萬1千點。大立光、台積電表態下,其它蘋概幾乎都在法說後股價走強,即便發布Q2財報不及預期都以利空出盡解讀。PCB軟板台郡(6269)Q2 EPS僅0.47元,比Q1的0.8元呈季減在預料之中,但較去年同期的1.27元腰斬有餘,照理撐不住百元價位,但該公司法說講了一個關鍵,對Q3展望樂觀且Q4更好,隔天股價開低走高收盤大漲5%。觸控TPK(3673)Q2財報由盈轉虧結束連8季盈利,EPS虧損0.56元,毛利率僅1%,平心而論看了這份財報,不少法人大降目標價至50元以下,但該公司斬釘截鐵表示,Q2是今年營運谷底,Q3將看到營收及產能利用率非常大幅度反彈,預計7~8月開始營收有相當明顯成長,依歷史經驗,Q3營收季增超過7成以上,可望回到去年Q3當季300億元水準。若是如此,估TPK的Q3單季EPS有挑戰2元實力。令市場跌破眼鏡法說隔天股價開低買盤湧入,守住60元關卡。

美律意外轉盈

外資評估美律(2439)Q2仍是虧損,股價從162元下修至119元,波段跌幅27%,但意外發布Q2稅後純益0.79億元,單季EPS0.38元,使H1扭轉獲利278萬元,EPS0.01元。一個意外使隔天股價衝上漲停152.5元,多虧蘋果新機訂單加持,美律為新機5.8吋OLED板iphone主要接收器供應商,也是新機6.1LCD吋iphone揚聲器與接收器的最大供應商。美律今年應無去年處分轉投資康控KY(4943)的業外挹注,今年EPS估6元左右,較去年18.9元大幅衰退,應是主要蘋概最沒有成長者,但股價也正面反應,充分證明資金往蘋概移動。



瑞儀、日月光低P/E

連上季財報不如預期的蘋概股以利空出盡反應,更不用說財報優預期必定利多大漲。背光模組瑞儀(6176)本來以為iphone採用OLED面板後不需要背光模組,但Q2EPS逾3元為30季新高,H1為3.41元,由於今年秋天iphone新機6.1吋LCD板出貨台比逾50%,還需要傳統背光模組,瑞儀今年EPS可望7元起跳,以目前價位計算本益比僅10倍,堪稱本益比最便宜的蘋概。瑞儀上季EPS 3元有部份因素來自匯兌利益回沖,因而不必過度追高,但原則上6字頭價位可以分批介入。黑馬總是令人意外,大家預期不到的個股才會大漲,封測的日月光控股(3711)也有異曲同工之妙,收購矽品轉型控股公司,市場原本估計在股本減少但加入矽品獲利。今年EPS應是7元水準,沒想到今年Q1 EPS僅0.24元為9年低點,嚇壞投資人,股價跌84.6元跌到68.4元下修近2成。可是真相終於大白,日月光從第二季開始併入矽品財報,單季EPS 2.7元,稅後純益114.6億元季增20%,營運逐季上揚,因此今年EPS達到7元是可行的。
日月光控股目前價位70 元,計算本益比 10倍,近來已出現強力補漲。


【撰文/蔡明彰】

【完整內容請見《萬寶週刊》1292期】
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