老牌電子股大復活

萬寶周刊 2018/06/08 16:24(110天前)

回顧台股萬點歷史,第一次1989~1990年的12682點幾乎漲在金融資產股,當時電子股未成氣候既不是權重股,也不是台灣產業產值最大者。那時候電子股最早掛牌之一的聯電(2303)1985年上市蜜月期更跌破掛牌價,後來台股站上萬點之際聯電最高價188元,對比有6檔銀行股飆至1000元以上,說明第一次萬點電子股是小咖角色。



2000年歷史重演

1990年代台灣產業轉型了,科技股躍居產值最大的主流,從1997~2000年的二次萬點行情,金融股不動了而是電子股漲翻天,當時只要與電子產品沾上邊的股票不論業績有多差,股價至少100元起跳。生產監視器的誠洲電子搭上進入電腦時代,股價炒上百元,後來財務危機下市成壁紙。再到筆電型電腦時代,華碩(2357)、廣達(2382)上市後直奔800之創電子股驚人天價。在網路泡沫前夕市場熱炒千禧年題材,盛傳時間進入2000年那一刻所有資料都會消失,中環(2323)、錸德(2349)分別改為213元及355元歷史高價。當然也有不少企業。消費者直接採購新PC,導致最不起眼的被動元件供需平衡,當年國巨(2327)尚未成為產業的龍頭,股價最高152元並不特別厲害,可是禾伸堂(3026)創999元電子股王新天價,後來證實千禧年資料會消失是鬼故事,那波最微不足道但股價漲最兇的光碟片,被動元件不僅大跌也走入近20年漫長的熊市。
這次史上最長萬點已逾1年,也許還有半年或1年,但電子股該漲的都漲過了,該講的題材都說過了,有部分資金將來轉向沒表現的傳產股,也有資金舊瓶裝新瓶。什麼意思?漲一些老牌電子股但賦予新題材。

錸德漲2倍

被動元件就不用贅述了,股價今年來已大漲數倍。
光碟片的中環、錸德重出江湖,今年從個位數已狂漲一倍以上,訴求AD光碟片專為大雲端資料庫通用的全新市帶光碟,根據panasonic預估2020年企業市場對AD光碟片需求達1.1億片,年產值248億元。AD光碟片的先驅是sony和panasonic,錸德為後者代工,有法人預估錸德2019年EPS為1.16~1.75元,2020年更來到2~4元。先不管這種報告是否高估AD光碟片的產業未來,但中環、錸德這兩檔早已被投資人遺忘的老牌電子股今年漲上天,錸德從最低4.69元迄今16.85元高點,波段已大漲2.6倍。

茂矽漲2倍

我發現這股老牌電子股大復活方興未艾 ,過去是DRAM後來轉型晶圓代工的茂矽(2342),長期打入全額交割並減資,但去年來晶圓代工接單旺,6吋產能不足及MOSFET需求強,Q1 EPS 0.14元,但4月EPS 0.27元勝過Q1獲利,估全年可望由虧轉盈。茂矽今年股價從最低15元迄今最高52.4元,已大漲2.5倍。



漢磊漲1倍

晶圓代工龍頭的台積電(2330)既掌握12吋廠先進製程,但今年股價沒表現,市場傳聞蘋果新機A12晶片D奈米製程較去年同期初期下單少3成,台積電Q3營收季增幅度將不如預期。今年晶圓代工都漲在12吋以外的落後製程。晶圓代工廠漢磊(3707)受惠拿下國際IDM廠MOSFET及IGBT委外訂單,5吋及6吋晶圓代工接單滿到Q3底。漢磊改為控股公司2014年以來每年都虧損,市場並不看好,今年Q1轉盈小賺0.01元,全年上看1元,股價立即從今年2月最低18.35元炒到近來高點41.15元,大漲124%。

矽統、光罩急漲

現在不少投機資金鎖定代號較前面的老牌電子股,光罩(2338)近一個月從16.55元急漲到29.45元,大漲78%,近年來進行改革,轉型提供晶圓生產到封裝一條龍服務,Q1 EPS 0.42元看到成績單,Q2展望仍不錯。
IC設計的矽統(2363)Q1 EPS虧損0.18元,但動用庫藏股5/11~7/10買回6000張,區間6.17~13.59元。由於目前價位10元仍在庫藏股區間近來已開始大漲。


【撰文/蔡明彰】

【完整內容請見《萬寶週刊》1284期】
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