3月營收股接棒拚4月行情!

萬寶周刊 2018/04/13 10:39(247天前)

中美貿易戰你來我往,美股一天大跌一天大漲,雖然台股逆勢抗跌,站穩季線,但操作難度變高。這波在內資的鞏固下,配合政府政策做多的風力發電、生技股,此兩大類股不受國際股市的影響,群魔亂舞,投機色彩濃厚,4月10日生技主題式業績發表以及德國風電大廠GE看好台股風電供應鏈的新聞利多,出現利多出盡的漲多獲利回吐賣壓,甚至多檔強勢股出現跌停的情況,部分資金開始轉進3月營收業績股,但不見得投機的妖股行情會就此結束。

3月營收全數出爐,在工作日恢復到正常下,年增率就比月增率更為重要,而創新高的個股更為亮眼,就值得留意,有機會成為下波新主流。上期周刊封面故事一提前幫投資人掌握到最有業績的風電股新光鋼(2031),不僅去年獲利大成長,3月營收12.1億大爆發,股價創下波段新高48.5元。



業績股模範生:被動元件

隨著工作天數恢復正常,被動元件廠3月營收都出現強勁成長,今年以來,晶片電阻、MLCC、鋁質電容均不斷價格調漲,連高度客製化的電感,也因生產者寡,在特定規格有價格調漲動作。國巨(2327)3月營收42.71億再創單月新高,月增32.8%、年增80.1%,Q1營收衝破百億到110.25億,較去年同期增加61.7%,這個數字好的恐怖,國巨股價6字頭可能很快就見到了。另外二雄華新科(2492)3月營收26.2億,月增41%、年增58%,股價創下波段新高131.5元;禾伸堂(3026)3月營收14億,月增78.7%、年增9.6%股價也將挑戰新高,今年的ML CC廠沒有淡旺季之分,只有淡季走旺,旺季更旺的現象,因為缺貨實在缺太大了。

被動元件鋁質電容廠商立隆電(2472),以及持股32%的立敦(6175),3月營收也創下新高,立隆受惠於公司調整營運策略,將產品轉向電信、網通、工業、車用等使用,再加上挖礦熱帶動大陸客戶對鋁質電容、固態電容的需求強勁,公司也進行鋁質電容產線的調整,之前向松木高分子購入的固態電容產線,轉為生產鋁質電容,提升毛利率,並且擬以4000萬美元投資蘇州新廠,未來將進行舊廠搬遷至新廠,除營運再添新動能,並有外業處分利益可期,3月營收7.1一月增50%、年增19.8%,股價在季線下築底,而立敦3月營收3.25億,月增33.7%、年增45.1%,股價則站上季線,打出2個月中期底。

國巨旗下的晶片電阻廠大毅(2478)3月營收4.18億,月增66.3、年增29.9%,出現比價效應,股價創下波段新高46.5元,但晶片電阻漲價的雖然帶動營收成長,但是獲利卻跟不上股價,相較本益比只有10~12倍的MLCC廠,大毅本益比已高達25倍以上,顯得並不便宜。而本益比最低在被動元件通路商日電貿(3090),3月營收9.73億,月增54%、年增46.1%,創歷史次高,受惠低價庫存優勢,今年EPS上看6元,本益比不到10倍,股價創下波段新高60.2元。



生技股利多鈍化 找低基期+營收成長

在國際股市動盪不安下,政府做多生技股絕對是撐起台股多頭氣氛的最大功臣,使OTC撐在高檔整理,但開始有點利多鈍化。櫃買生技指數創下波段新高,但4月10日爆出大量,內資有落跑的味道,最強勢的保瑞(6472)、科研(1786)、寶齡富錦(1760)當天都紛紛跌停作收,不過我認為生技股沒這麼快結束,只是漲多的新藥股,資金會開始流入低基期且營收成長甚至創高的生技股接棒新藥股。

杏昌(1788)3月2.8億營收創下歷史新高,月增22%年增8.1%,公司以代理歐美日一線廠牌醫療器材為主,初期以血液透析市場起家,台灣市占率約40%,旗下代理產品線營收比重上來看,血液透析約占8成、重症營收約占4%、牙材口腔用品約占4%、心血管方面用品占1~2%。杏昌約9成代理產品係取得獨家代理權,另外還透過旗下子公司宏醫跨入洗腎室顧問業務,目前顧問業務約達27處、杏福則以長照業務為主,業務據點約有5處。


【撰文/張文赫】

【完整內容請見《萬寶週刊》1276期】
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