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港股紅色10月 5G概念當先鋒

萬寶周刊 2017/10/13 17:18(60天前)




【撰文/約瑟夫】

人民銀行將於2018年起定向降準2~6碼,激勵港股在中秋節前大漲超過800點,恆指10月6日高點28626點,更突破2015年4月陸、港股瘋牛行情高點28588,創9年半新高;未來恆指有機會挑戰2007年10月歷史新高31958點。港股紅色10月,大陸5G概念扮先鋒。

港股紅色10月

大陸9月官版製造業PMI上升0.7至52.4點,連續兩個月上升,並創2012年5月新高,製造業擴張加速;9月非製造業PMI上升2點至55.4,創2014年6月最高,服務業擴張動力增強。由企業規模觀察,大、中型企業PMI為53.8和51.1,比8月上升1.0和0.1,均處於擴張區間;小型企業PMI為49.4,雖比8月回升0.3,但持續處於收縮區。大陸為提振小微企業發展,國務院推出定向降準與減稅政策;人民銀行於2018年起對聚焦在小微企業、工商個體戶、農戶等業務的金融機構,調降存準率0.5~1.5%(即2〜6碼)。這此次定向降準接近「全面降準」,大型銀行全面涵蓋,中小型銀覆蓋超過90%,預估釋放流動性約6000億人民幣;降準主要為降低環保與去產能對中小企業負面衝擊。大陸在10月18日將召開的十九大會議前作多政策,穩定投資情緒,定向降準對金融股是利多,有助開啟A股10月行情;港股提前爆衝,恆指10月收盤只要站上2015年4月大頸線25133點,可望挑戰歷史高點31958點。

5G為新明星產業


港股紅色10月,大陸5G概念可望成為新明星產業。中國信通院最近發布「5G經濟社會影響白皮書」,到2030年5G將帶動大陸直接經濟產出6.3兆人民幣,經濟增加值2.9兆元。9月29日大陸工信部完成5G第二階段主要測試,5G產業鏈最重要基礎設施的光通信領域將成重點產業。另外,其國務院要加快推動升級並在2020年啟動5G商業應用,預估中移動(00941.HK)、聯通(00762.HK)、中國電信(00728.HK)三大電訊商將於2019年啟動5G基礎建設,預計7年內總支出將達1800億美元,遠高於2013~2020年4G投資額約1170億美元;估計未來5G市場規模將超過1000億美元,5G光通信領域網通設備的中興通訊(00763.HK)是主要受益者,具領頭羊地位;光纖光纜業者如長飛光纖光纜(06869.HK)、南方通信(01617.HK);射頻天線業者摩比發展(00947.HK),微型基地台業者京信通信(02342.HK)皆為受惠公司。

中興通訊為領頭羊


中興通訊是大陸網通設備主要供應商,市占規模近次於華為,目前主要目標市場以大陸及新興市場為主,更與三大電信商有長期穩定合作關係。該公司上半年營收年增13.1%至540.1億人民幣,其中運營商網路收入年增12.6%至323.5 億元,占營收59.9%,毛利率上升0.4%至39.8%;消費端業務收入上升24.1% 至178.9億元,占營收33.1%,毛利率持平在14.1%;政府企業收入下跌18.3%至37.7億元,毛利率減少5.3%至33.2%。上半年整體毛利上升10.2%至166.7億元,毛利率下降0.8%至30.9%;淨利年增29.8%至22.9億元,EPS為0.55元人民幣。大陸完成5G第二期戶外測試,中興通訊表現排名第二,僅次於華為;大陸5G研發領先全球,華為、中興今6年月在廣東展開5G商用基地台測試,未來在全球5G網路系統應用及開發具領先地位。中興為5G承載網解決方案主要供應商,2015年已參與5G承載網路標準與規範制定,為港股5G概念指標股。

【完整內容請見《 萬寶週刊》1250期】
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