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iPhone 8出世 蘋概股看漲

萬寶周刊 2017/09/15 10:40(70天前)
【撰文/HK約瑟夫】
蘋果(AAPL)9月12日舉行產品發表會,iPhone 8上市成全球焦點,也為今年漲勢剽悍的香港蘋概股增添新動能。


蘋概股頻創新高
近期北韓試射導彈、核試爆等地緣政治因素,港股嚇趴,但瑞聲科技(02018.H K)、舜宇(02382.H K)、丘鈦(01478.HK)、高偉電子(01415.HK)、鴻騰(06088.HK)等蘋概股仍逆風上行創歷史新高。蘋果於9月12日召開新品發表會,預期發表新款Apple TV、智慧手錶、HomePod,及最受觸目iPhone問世十週年新款iPhone8;估計最快9月22日正式銷售,新品效應蘋果股價於9月1日最高上衝164.94美元歷史新高。蘋果新品未上市前,香港蘋概股是漲幅最大族群,主要為遠高於預期業績;第3季蘋果新品效應,營運更將爆衝。藍籌股瑞聲科技5月受渾水報告空襲,股價重挫近3成,公布半年報強勁業績,破除渾水污名。該公司上半年營收年增55%至86.4億人民幣,毛利年增55%至35.4億元,毛利率41%,淨利年增57%至21.3億元,EPS為1.73元人民幣,中期現金股息年增33%至0.4港元。瑞聲今年資本支出由30億元大幅提升至45億人民幣,資本支出提升指要集中在非聲學領域,其中光學領域支出為重點,也是未來成長新動力,預期至年底可望貢獻獲利。



瑞聲財報破污名
瑞聲財報遠高於預期使渾水報告的作空事件告終,隨著新iPhone上市,聲學產品迎來升級潮,是主要受惠者,且在Android市場取得新訂單。另外,其新增光學業務,觸覺反饋振動技術(haptics)及高性能可調頻射頻(R F)業務快速成長;尤其光學鏡頭業務發展較預期快,為明年成長重心。舜宇、高偉、丘鈦,三大光學股今年更是港股大黑馬;舜宇上半年淨利大增149%至11.6億人民幣EPS為1.07元,股價挑戰140港元的外資最高目標價。高偉上半年營收年增6%至3.19億美元,毛利年增26%至3140萬美元,淨利年增2.5倍至920.5萬美元,EPS為1.1美分;該公司除蘋果新機貢獻外,在5G發展方面,技術團隊已積極與客戶交流,新商機可期。丘鈦上半年營收年增109%至36.1億人民幣,毛利年增169%至4.34億元,毛利率增加2.8%至12.1%,淨利年增146%至2億,EPS為0.18元。該公司上半年產品組合及規模改善,毛利率優於預期,其晶片塑模(MOC)技術在下半年量產,毛利率可持續提升;下半年除蘋果新品外,也取得華為認證,下半年供貨鏡頭模組,旺季、雙鏡頭滲透率增加及海外客戶需求等,全年鏡頭模組相關產品成長超過25%。

5G成光學必爭之地

目前光學領域應用除手持式裝置商機外,汽車、5G新商機成兵家必爭之地,舜宇、高偉、邱鈦雖有先機,但瑞聲、歐菲光(002456)等後進者來勢洶洶;其中舜宇在汽車鏡頭有領先優勢,5G新商機為各家競逐藍海。目前大陸為5G領先地區,下半年中移動(00941.HK)、聯通(00762.HK)、中國電信(00728.HK)三大運營商將在北京、上海、重慶、廣州、南京、蘇州、寧波等城市展開5G試點;預估2018年第一個全球5G標準將正式公佈,三大運營商此時展開包括技術、網路及應用的5G試點,將有助於大陸成為全球5G標準主導者,估計在2020年5G網路正式商業營運,5G產業鏈後續發展除設備商如中興通訊(00763.HK)受惠,光學元件及鏡頭模組等在5G應用新商機,都成為各家成長新焦點。

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