中國經濟下行 房市何去何從? ─逐步引導「軟著陸」為上策

理財周刊 2019/01/11 15:04(159天前)


二○一八年中國經濟成長率六.六%,惟二○一九年可能下降至六.一%;一般對於今年中國主要不確定因素為成長趨緩、債務風險與結構轉型,此外,由於中美兩國自去年七月六日分別祭出加徵關稅後,貿易戰恐有升高趨勢。因此,國際主要研究機構大都預期今年全球股市可能由多轉空,其中尤以去年中國股價跌幅最受矚目,上海A股跌二四.六%,深圳A股跌三三.六%,台灣加權指數跌幅亦高達八.六%,因此,一般對於今年中國經濟下行,房市何去何從問題都備極關注。

近期不少學者專家認為,中國將採貨幣、財政雙擴張政策來保持經濟成長,並將進行「逆週期」調節,因此,一般咸認今年將推出更多寬鬆措施,以免衍生工薪階層實際收入下降、失業甚或企業融資困難、家庭資產價值縮水等後遺症。



房地產泡沫問題愈來愈嚴重─房產占家庭資產普遍超過70%,一線城市甚至高達85%

至於房地產泡沫問題,必然是一般民眾最關心的焦點,尤其當前房產占中國家庭資產比例已超過七○%,一線城市更高達八五%,一般之所以特別關心此一議題,主要在於往年傳統的「金九銀十」在去年落了空,很多城市房地產市場出現「價量齊跌」,導致開發商也不得不降價求售,在一般民眾普遍預期下跌心理愈來愈濃厚情況下,房市進入買方市場乃必然趨勢。

不過這種情況並非始自今日,早在二、三年前李嘉誠大賣中國房地產時,就有不少企業與個人陸續將資金轉移至國外置產,從而亦造成歐美國家不得不祭出高稅懲罰措施,如今雖仍有不少人擬分散風險急於將資金匯出,惟受中美貿易戰影響,政府已嚴格控管。面對此一進退兩難棘手問題,大家雖都體認房地產可能跌價的現實,惟仍希望政府能夠引導朝「軟著陸」方向發展,以免步美日等國所掀起的全球經濟風暴後塵。

三十年頂峰論 風水輪流轉的啟示─房市、股市相互輝映之後,如何引導促其「軟著陸」

在房市、股市同步上漲的上行階段,各國都會經歷景氣循環高峰與谷底的洗禮,包含日本在戰後高度成長下,十年間平均經濟成長率超過一○%,歷經三十年風光歲月,但隨後也面臨土地與工資成本高漲,企業外移問題。當時就有不少企業遷移台灣設廠而帶領台灣三十年經濟高速發展,政府還及時設立新竹科學園區,繼續引領台灣經濟。中國一九七八年十二月開始實施一系列經濟改革,當時台灣也同樣面臨土地與工資成本高漲問題,不少企業爭相遷廠對岸,促使中國三十年後躍居世界第二大經濟體,這也正是一般所謂「三十年頂峰論」的主要觀點。

二○○八年之後,在全球資金空前寬鬆情勢下,同時孕育了投機炒作房地產的溫床,這也是中國政府始料未及,倘若此一問題無法在短期內促其「軟著陸」,後續勢必如同美日等國必須付出「硬著陸」的慘痛代價!

中美貿易戰只是第一槍─台灣慎勿淪為中國經濟下行階段的陪葬品

美國總統川普揭露中國政府過去利用各種手段,包含補貼、降稅,再加上低廉的人工、土地成本等優勢,吸引外國投資設廠,但其背後卻又潛藏竊取高科技,並強制技術移轉的非正當作為,唯恐下一代財富被中國竊走,川普嚴加實施保護主義,以加稅手段予以制裁。深受美國課徵高關稅的影響,中國已面臨部分外資撤離,而嚴重波及製造業與服務業的就業等社會問題。

由於中美貿易戰開打,對目前面臨經濟下行階段的中國房地產更是雪上加霜,除外資陸續撤離,內資也積極在海外尋覓避風港。然而,在全球竄逃的中國資金跨海炒房,甚至不用親自看房,只透過網站下訂者也不在少數,從而使得真正需要住房的當地民眾,更加負擔不起不斷高漲的房價,中國民眾到各國買房早已成為全球經濟的不定時炸彈,更引發各國紛紛祭出法令抵制,此際台灣更應引以為戒,否則極有可能淪為中國經濟下行階段的陪葬品!

以下謹就近年因外來資金導致房價持續飆漲,彙整全球房地產指南(Global Property Guide)之漲價趨勢圖,以供參考。


文.莊孟翰
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