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尼龍報價大漲 集盛逆轉勝

萬寶周刊 2017/02/17 15:26(161天前)

這次的原物料大反攻,最讓人意料之外的我想是塑化原料,因為過去塑化報價跟油價幾乎呈現百分百正相關,而現在的油價比起5年前的高峰大約只有一半,但塑化類股的獲利都已經攀上5年的高水準,台塑四寶紛紛往百元叩關,台塑化(6505)的股價甚至創下歷史新高,二線塑化股像華夏(1305)也是2000年也來的新高,到底甚麼原因讓塑化族群脫穎而出,這跟中國抗霾的政策息息相關。

苯價大漲帶動原物料漲價循環

全世界提煉苯原料大概有兩種方法,一種是大家熟知的石油裂解法,另外一種之前大多在中國華北地區採用,就是當煤煉焦過程中會生成的含有大量苯的輕焦油,這是最原始生產煤苯的方法,在蒸餾處理後將得到粗苯,再經過精製就可得到工業級苯。這種方法得到的苯純度比較低,而且環境污染嚴重,只是在華北由於煤炭資源豐富,加上所提煉的苯多用在輪胎、工業絲及低速紡衣著用絲等較低階的使用,因此仍能以報價低於石油苯一百美元的幅度被市場接受。

但在這次中國抗霾減產活動中,首當其衝的就是煤化工產業,因此造成苯的供給大幅減少,苯價大幅上揚後CPL ABS與SM紛紛跟進,特別是SM在供需失衡下,報價一路上揚,也讓國喬(1312)與台苯(1310)從去年開始獲利就扶搖直上,股價也因此一飛衝天。但現在看來CPL的漲幅卻有後來居上的味道,加上從去年六月開始,美國舊DSM廠關了年產能26萬噸的產能,等於全球少了8%的供給量,漲價風更是如虎添翼,CPL狂漲之下中石化(1314)在近期也成了脫韁野馬,在法人的推波助瀾下,幾個交易日就大漲三成,就連過去報價一蹶不振的尼龍粒,都演出逆轉勝,而國內生產尼龍粒的廠商目前確是紋風不動,我認為有後來居上的實力,其中最被低估的就是集盛(1455)。
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